Estos días otra vez alguien me preguntó "¿Hacer mercado en AMM es simplemente sentarse a cobrar comisiones?", no sé cómo convencerlos... Esa cosa de curvas, en pocas palabras, es que estás ayudando al mercado a cambiar automáticamente de posición, cuando sube o baja, tu posición se mueve pasivamente hacia el lado con peor rendimiento, las pérdidas impermanentes no son una ciencia oculta, son mecanismos escritos en el código. Si las comisiones pueden cubrirse, depende de la volatilidad y el volumen de transacciones, si no hay transacciones, ni lo sueñes.

Recientemente, las expectativas de recortes de tasas y las discusiones sobre el índice del dólar también están bastante agitadas, los activos de riesgo a veces suben y bajan juntos, otras veces se desacoplan, en fin, no puedo confiar en que "un cambio macroeconómico traiga estabilidad". Un colega también dijo "¿No haces stablecoins? Entonces no debería haber problema", solo pude sonreír: los pools de stablecoins tampoco son completamente estables, si pierden el anclaje o se retira la liquidez, igual no puedo dormir.

Ahora, en el mercado, solo elijo activos que puedo aceptar mantener, pruebo con pequeñas posiciones, si no gano, al menos aprendo una lección, así de simple.