No soy muy bueno explicando esos modelos sofisticados, pero la re-pledge y el LST los entiendo ahora con la explicación más simple: las ganancias en realidad dependen de juntar dos cosas — una es “lo que originalmente debería tener la participación”, y la otra son los puntos/airdrop anticipados/subsidios que el protocolo otorga para atraer TVL. En pocas palabras, esa segunda parte es la que todos encuentran “sabrosa”, pero también la más inestable.

Los riesgos también parecen provenir de estos dos aspectos: primero, el sistema de validación/penalización en la capa base, si hay un problema serio no será una simple pérdida, sino que te quitan el capital; segundo, el riesgo adicional de re-pledge, que incluye riesgos del contrato, permisos, oráculos, y corridas de liquidez, cualquiera de estos puede hacer que experimentes la alegría de un tercer rug… Últimamente, la temporada de airdrops y las plataformas de tareas, que parecen hacer un control de asistencia, me hacen no querer poner todo en “puntos = flujo de efectivo futuro”, así que solo tengo una pequeña posición para probar, primero sobrevivo y luego ya veremos.