Estados Unidos, en mayo, el empleo ADP superó las expectativas con un aumento de 122,000 personas! La expectativa de una reducción de tasas de la Fed vuelve a verse frustrada.

Según el último informe publicado hoy por ADP, en mayo de 2026, el empleo en el sector privado de Estados Unidos aumentó en 122,000 personas, alcanzando un máximo desde enero de 2025, y superando las expectativas del mercado de 117,000 personas. Estos datos de empleo sólidos y generalizados muestran que el mercado laboral sigue siendo robusto, lo que refuerza la expectativa de la Reserva Federal (Fed) de mantener las tasas de interés en un nivel "más alto, más tiempo (Higher for Longer)", y reduce las esperanzas del mercado de una bajada de tasas a corto plazo.
(Resumen previo: ¡El "pequeño no agrícola" de EE. UU. en abril superó las expectativas y registró el mayor aumento en casi 15 meses! ADP añadió 109,000 empleos, lo que podría obligar a la Fed a retrasar la bajada de tasas)
(Información adicional: La Universidad de Oxford advierte: Los datos de empleo en EE. UU. están severamente sobreestimados, y el impacto de la guerra explotará tarde o temprano)

El mercado laboral de EE. UU. vuelve a demostrar una gran resiliencia. Según el informe de empleo nacional de mayo de 2026 publicado esta noche (3) por la Compañía de Procesamiento Automático de Datos de EE. UU. (ADP), el empleo en el sector privado aumentó en 122,000 personas, superando no solo la expectativa inicial del mercado de 117,000, sino también estableciendo un récord mensual desde enero de 2025. Además, el aumento de empleo en abril se revisó ligeramente a la baja, de 109,000 a 105,000 personas.

Este informe, considerado un indicador importante de los datos de empleo no agrícola (NFP) que se publicarán este viernes, ofrece al mercado un perfil económico de "estable pero no exuberante". Tras su publicación, no solo se refleja la base de apoyo de la economía estadounidense, sino que también establece un tono más cauteloso para la futura política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

Empresas de todos los tamaños contratan a fondo, con educación y servicios de salud a la cabeza

Lo más destacado del informe ADP de mayo es su "amplitud" en el crecimiento del empleo. Los datos muestran que, en los 8 principales sectores industriales rastreados, 8 de ellos experimentaron crecimiento positivo; además, tanto las pequeñas, medianas como grandes empresas muestran una tendencia de expansión.

En cuanto al tamaño de las empresas, las pequeñas (de 1 a 49 empleados) fueron las principales contribuyentes al aumento del empleo, con un total de 67,000 nuevos puestos; las grandes (más de 500 empleados) y medianas empresas aumentaron en 40,000 y 17,000 personas, respectivamente. Por sectores, el sector de servicios sigue siendo el principal en contratación, destacando "educación y servicios de salud" con un aumento mensual de 57,000 personas, y "comercio, transporte y servicios públicos" con 36,000. La única categoría que mostró una disminución fue "tecnologías de la información", con una reducción de 9,000 puestos en el mes.

Al respecto, Nela Richardson, economista jefe de ADP, comentó: "La contratación en mayo fue más amplia que en los últimos años. A medida que entramos en la temporada de contratación de verano, el mercado laboral continúa mostrando dinamismo en su crecimiento."

Mercado laboral estable, fortaleciendo la postura de la Fed de "Higher for Longer"

Estos datos de empleo mejores de lo esperado, para la Reserva Federal, que monitorea de cerca la inflación y el empleo, sin duda reducen la presión para implementar una política monetaria expansiva de forma anticipada. Hasta el momento, la tasa de interés base de la Fed se mantiene en un rango de 3.5% a 3.75%, y las expectativas del mercado indican que en la próxima reunión del FOMC, del 16 al 17 de junio, la probabilidad de mantener las tasas sin cambios se acerca al 98%.

El análisis macroeconómico señala que un mercado laboral fuerte reduce la urgencia de la Fed para reducir las tasas. Con datos de inflación que aún muestran cierta rigidez debido a factores como energía y aranceles, los sólidos datos de ADP respaldan aún más la postura de "más alto, más tiempo (Higher for Longer)". Las expectativas del mercado para la cantidad de recortes de tasas en 2026 se han reducido significativamente a 0 o 1, e incluso algunas instituciones predicen que la primera bajada se retrasará hasta principios de 2027. Para los mercados de activos de riesgo, la postergación de las expectativas de recortes puede seguir poniendo a prueba la liquidez de los fondos.

En general, el informe ADP de mayo transmite una señal neutral con tono moderadamente hawkish, indicando que la economía estadounidense se mantiene estable y sin signos de recesión. A continuación, los inversores globales centrarán su atención en el informe de empleo no agrícola que se publicará este viernes; si los datos también se mantienen fuertes, la Fed tendrá aún más razones para ser paciente y esperar a que la inflación disminuya claramente antes de tomar medidas concretas.