1. 1972-1973（Nixon Prosperidad→Crisis del Petróleo）

Para la reelección, Nixon inyectó liquidez a gran escala, y la bolsa y la inflación subieron simultáneamente. En 1972, el Dow Jones alcanzó un máximo histórico, y el IPC también aceleró. En 1973, tras la embargo petrolero, la Fed se vio obligada a subir agresivamente las tasas, la bolsa se desplomó a la mitad, entrando en una década de estanflación.
Característica clave: exceso de liquidez impulsado por la política + choque de oferta = inflación y precios de activos suben juntos, luego colapsan juntos.

2. 1999-2000 (Final de la burbuja tecnológica)
Mientras el Nasdaq se disparaba, el PCE central subió del 1.4% al 2.2%, la Fed empezó a subir tasas en junio de 1999 pero el mercado lo ignoró por completo, y siguió subiendo durante 9 meses. Las expectativas de inflación aumentaron + la burbuja de activos coexistieron durante casi un año, hasta que en marzo de 2000 colapsó de repente.
Característica clave: el mercado creía que la "nueva paradigma" podía ignorar la inflación, hasta que no pudo.

3. 2021-2022 (Burbuja post-pandemia)
Todo 2021, el IPC subió del 1.4% a 7%, mientras BTC alcanzaba 69k, el Nasdaq alcanzaba máximos históricos, y las acciones meme estaban enloquecidas. Todos sabían que la inflación subía, pero pensaban que "la Fed no se atrevería a subir tasas". En 2022, la Fed realmente subió, y todo colapsó.
Característica clave: inercia de liquidez + negación de la inflación = la última fiesta.