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Índice de miedo y avaricia en retroceso, ¿es momento de comprar en mínimos?

Anoche, la acción líder en tecnología en EE. UU., Microsoft, cayó más del 4%, cerrando en ‌441.31 dólares‌, alcanzando un máximo de ‌453.50 dólares‌ y un mínimo de ‌440.43 dólares‌, con un volumen de negociación de ‌37.04 millones de acciones‌, y un valor de mercado de ‌1.6439 billones de dólares‌, manteniéndose estable en ‌3.28 billones de dólares‌, con una relación P/E (TTM) de ‌26.18 veces‌. La noticia más sorprendente recientemente fue un documento presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) que revela que la Fundación Bill y Melinda Gates Trust informó que en el primer trimestre de 2026 vendieron todas sus acciones restantes de Microsoft, aproximadamente 7.7 millones de acciones, valoradas en unos 3.2 mil millones de dólares según el precio en ese momento. Entonces, si incluso la fundación de Gates ha liquidado sus posiciones, ¿todavía podemos comprar en mínimos Microsoft? Mi respuesta es que a largo plazo sí, pero a corto plazo hay que ser cauteloso.

Primero, echemos un vistazo a los indicadores técnicos

‌El RSI‌ está en ‌76‌, entrando claramente en la zona de sobrecompra, lo que indica que el impulso alcista a corto plazo está agotado y la presión de retroceso se intensifica;

‌El MACD‌ muestra una barra que continúa estrechándose, la línea DIF y la línea DEA formando una cruz bajista por debajo del eje cero, con una disminución evidente del impulso alcista;

‌Las Bandas de Bollinger‌ tienen la línea media en ‌458.46 dólares‌, y el precio ha estado por debajo de ella durante dos días consecutivos, con el soporte inferior en aproximadamente ‌435 dólares‌. La reducción en el ancho de banda indica menor volatilidad, y el mercado entra en una fase de consolidación;

‌La media móvil de 200 días‌ en ‌458.46 dólares‌ es una línea de defensa psicológica clave; actualmente, si el precio cae por debajo de esa línea, será una señal técnica negativa;

‌Las medias móviles de 5 y 10 días‌ están en configuración bajista, indicando que la tendencia a corto plazo ha cambiado de alcista a bajista, y la forma técnica muestra que la ola de subida principal ha llegado a su fin.

Niveles clave de soporte y resistencia

‌Soporte a corto plazo‌: ‌440–442 dólares‌, en la zona de mínimos del día y en la intersección con la media móvil de 200 días, la última línea de defensa de los alcistas; si se rompe, el siguiente soporte está en ‌435 dólares‌ (banda inferior de Bollinger);

‌Soporte a mediano plazo‌: ‌415–420 dólares‌, en la zona de alta liquidez del primer trimestre de 2026 y en el retroceso de Fibonacci del 0.5;

‌Resistencia a corto plazo‌: ‌450–453 dólares‌, en el máximo del día y en la zona de concentración de opciones de compra (más de 5600 contratos de compra), que debe ser superada para una recuperación rápida;

‌Resistencia a mediano plazo‌: ‌470–480 dólares‌, en la zona de objetivos prevista por los analistas, y su ruptura abrirá nuevamente el camino al alza.

Desde el punto de vista técnico, Microsoft está en una zona de sobrecompra a corto plazo, y la caída de ayer puede considerarse como una corrección de las fuertes subidas de los tres días de negociación anteriores. La ola de subida principal podría haber terminado, dejando espacio para un retroceso, por lo que hay que ser cauteloso en el corto plazo.

¿Entonces, por qué comprar a largo plazo? Más bien, la fundamentación da confianza a los pequeños inversores

‌1. La proporción de ingresos de Azure AI supera el 25%, convirtiéndose en el principal motor de crecimiento del negocio en la nube, con una demanda creciente de soluciones integradas de “IA + nube” en sectores como finanzas, manufactura y salud, acelerando su implementación;

‌2. Ecosistema Copilot en plena expansión: más de 20 millones de usuarios de GitHub Copilot, el 80% de las empresas Fortune 500 han implementado Office 365 Copilot, formando un ciclo cerrado “desarrollador-empresa-consumidor”, con una fidelidad y valor de vida del cliente (LTV) en constante aumento;

‌3. La barrera de infraestructura de IA se profundiza: Microsoft ha firmado contratos para una capacidad de energía de ‌10 GW‌, soportando aproximadamente 1 millón de GPU H100 en funcionamiento, con presencia en Texas, Escandinavia y otras regiones de bajo costo energético, superando ampliamente a sus competidores en barreras de suministro;

‌4. La reestructuración del sistema de valoración en marcha: aunque el P/E actual de 26 veces es inferior al de Nvidia, el mercado teme que el gasto en capital de IA pueda presionar las ganancias a corto plazo, lo que limita la valoración. Mizuho Securities ha elevado su precio objetivo a ‌640 dólares‌, considerando que el aumento en ingresos de IA redefinirá el modelo de valoración; Morgan Stanley advierte que “falta un catalizador a corto plazo” y recomienda esperar los resultados del tercer trimestre para verificar la eficiencia de monetización de IA.

Finalmente, mi consejo de operación, solo a modo de referencia: recomendaciones de operación

‌Operadores a corto plazo‌: actualmente en una fase de‌ sobrecompra y retroceso‌, no es recomendable comprar en mínimos. Si el precio rebota y encuentra resistencia en la zona de ‌450–453 dólares‌, puede abrir posiciones cortas con una pequeña cantidad, con objetivo en ‌440 dólares‌; si rompe con volumen los ‌453 dólares‌, puede seguir la tendencia, con objetivo en ‌470 dólares‌;

‌Inversores a mediano y largo plazo‌: comprar en caídas en la zona de ‌420–435 dólares‌, acumulando gradualmente, asegurando activos clave en la era de la IA. Se recomienda mantener durante ‌12–18 meses‌ y establecer un precio objetivo entre ‌550 y 640 dólares‌.