Las acciones meme GameStop establecieron un récord de ganancias en un solo trimestre gracias a las cartas y figuras de Pokémon, pero podrían venderse por miedo a perderse de Bitcoin.

GameStop (GME) 2026 primer trimestre con ganancias netas de 389.6 millones de dólares, estableciendo el récord trimestral más alto en la historia de la compañía, con un crecimiento del 14% en ingresos anual, impulsado principalmente por el negocio de coleccionables, que creció un 65% anual; la junta directiva también aprobó un plan de recompra de acciones por 2 mil millones de dólares.
(Resumen previo: ¡GameStop sospechado de "vender en corto" Bitcoin! Transferencia de holdings al 50% a Coinbase, ¿saldrán con una pérdida flotante de 70 millones de dólares y abandonarán la estrategia DAT?)
(Información adicional: Última hora》GameStop anuncia compra de 4,710 bitcoins, ¡GME se dispara más del 25% esta semana!)

Índice de este artículo

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• El trimestre más fuerte de la historia: el milagro de las figuras y cartas coleccionables
• Recompra de 2 mil millones y autorización de 2.5 mil millones de acciones: el juego de capital de Cohen
• Bitcoin sin aprovechar, la ambición de eBay
• ¿Renacimiento del valor de las acciones meme o la próxima gran apuesta?

Llamada popularmente acción meme, GameStop, tras su transformación en negocio de cartas Pokémon y figuras, entregó en el primer trimestre de 2026 unos resultados impresionantes, con el precio de las acciones GME subiendo más del 13% en after-hours. La etiqueta de acción meme está siendo lentamente desmentida por una sólida serie de cifras financieras.

El trimestre más fuerte de la historia: el milagro de las figuras y cartas coleccionables

GameStop presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) el 2 de marzo un informe regulatorio que muestra un crecimiento del 14% en ingresos totales del primer trimestre, alcanzando 835.3 millones de dólares; las ganancias netas llegaron a 389.6 millones de dólares, no solo con un aumento significativo respecto al año anterior, sino también el récord trimestral más alto en la historia de la compañía.

El motor principal de estos resultados destacados no fue el negocio tradicional de consolas, sino el de coleccionables, con un crecimiento anual del 65% en productos como cartas Pokémon, figuras de Marvel, artículos de anime y otros. A medida que los consumidores se acostumbran más a comprar videojuegos fuera de las tiendas físicas, GameStop ha continuado invirtiendo en el mercado de coleccionables físicos en los últimos años, y esta estrategia de transformación, que en su momento parecía algo inusual, ahora se refleja en números brillantes.

La reducción de costos también fue clave para la explosión de beneficios. La gestión ha seguido reduciendo gastos en tiendas y administración, ampliando el margen de beneficios a medida que los ingresos crecen, lo que hace que la calidad de estos resultados sea aún más sólida.

Recompra de 2 mil millones y autorización de 2.5 mil millones de acciones: el juego de capital de Cohen

El mismo día en que se publicó el informe financiero, la junta directiva de GameStop aprobó un plan de recompra de acciones por 2 mil millones de dólares. Esta cifra por sí sola demuestra la confianza de la gestión en el flujo de caja de la compañía, que actualmente posee aproximadamente 9 mil millones de dólares en efectivo, siendo la recompra solo una parte de esa reserva.

Al mismo tiempo, la compañía anunció que aumentaría la cantidad máxima de acciones ordinarias autorizadas de su límite actual a 2.5 mil millones. Este movimiento no es solo un ajuste administrativo técnico: un aumento sustancial en la autorización de acciones generalmente indica que la dirección reserva espacio para usar acciones como moneda en futuras adquisiciones. Combinando esto con las recientes acciones de Cohen, la estrategia parece estar claramente delineada.

Bitcoin sin aprovechar, la ambición de eBay

Mientras el negocio de coleccionables de GameStop crece silenciosamente, la apuesta en criptomonedas del CEO Cohen parece estar llegando a su fin.

En mayo de 2025, GameStop anunció que seguiría la estrategia de "tesorería de Bitcoin" de MicroStrategy, comprando entre el 14 y el 23 de mayo 4,710 bitcoins, con un costo promedio de aproximadamente 107,900 dólares por bitcoin, invirtiendo en total entre 400 y 500 millones de dólares.

Sin embargo, en los primeros meses de 2026, la situación cambió drásticamente. GameStop transfirió todos los 4,710 BTC a Coinbase Prime para su custodia, con un valor de mercado en ese momento de aproximadamente 368 millones de dólares, reflejando una pérdida en papel de varios millones respecto al costo de compra. Lo que resulta aún más interesante es que Cohen, en una entrevista pública, fue preguntado directamente si vendería sus bitcoins para financiar adquisiciones, a lo que respondió: "Aún no estoy listo para decirlo."

Hace poco, Cohen afirmó que había encontrado una alternativa mucho más atractiva para el capital que el bitcoin: la adquisición de eBay por 56 mil millones de dólares. Describió esta operación como "transformadora", que cambiaría radicalmente el mapa comercial de GameStop.

El mercado interpretó esto claramente: Cohen probablemente planea liquidar su posición en bitcoin con pérdidas para cubrir el gran déficit de financiamiento de la adquisición.

No obstante, anteriormente, se informó que eBay rechazó formalmente la propuesta el 12 de mayo, con un tono firme, diciendo que la oferta de GameStop "no es creíble ni atractiva", cuestionando la viabilidad de su plan de financiamiento, los riesgos operativos potenciales y la estructura de gobernanza de GameStop.

El valor de mercado de eBay ronda los 48 mil millones de dólares, mientras que GameStop vale aproximadamente 10.3 mil millones, lo que representa una ambición de capital de un pez pequeño que intenta devorar a un pez grande.

A pesar del rechazo, Cohen ha declarado públicamente que "no se rendirá" y ha instado a los accionistas de eBay a evaluar de forma independiente el valor de la propuesta.

¿Renacimiento del valor de las acciones meme o la próxima gran apuesta?

Al juntar todas estas pistas, se presenta un fenómeno altamente contradictorio: por un lado, GameStop está acumulando beneficios reales, pieza por pieza, con sus cartas Pokémon y figuras; por otro, su CEO ha quedado fuera del mercado de bitcoin y está intentando con una pequeña apuesta adquirir eBay, sin que su apetito por el riesgo en capital haya disminuido.

Para los inversores y el mercado, los dos puntos clave a seguir son: primero, ¿vendrá finalmente GameStop esa posición en papel con pérdidas en bitcoin para obtener efectivo y cubrir el déficit de financiamiento de la adquisición de eBay? Segundo, ¿realmente está cerrada la puerta a la negociación con eBay, o Cohen aún puede presionar a los accionistas para reabrir las conversaciones?

Una minorista que ha alcanzado un récord histórico gracias a sus figuras y cartas, ¿podrá sostener una aventura de capital de tamaño gigante? Solo nos queda seguir observando.