¿Ver la dirección de una ballena te hace querer seguir la operación? Yo también me pongo ansioso, pero hay que calmarse y decir claramente que primero hay que entender si están construyendo una posición o haciendo cobertura.

Muchas “compras masivas” en realidad en un segundo abren contratos en sentido contrario, la exposición neta no es tan grande como piensas; o usan las monedas en spot como margen para hacer otras operaciones, en la cadena solo se ve una parte de la historia. Normalmente reviso si en el mismo período hay cambios en las posiciones de derivados, si se transfieren a exchanges o a carteras frías, si están comprando en lotes lentamente… estos detalles son más confiables que las cuatro palabras “la ballena compró”.

Recientemente, esa narrativa de flujo de fondos de ETF ha sido utilizada junto con la preferencia de riesgo del mercado de EE. UU. para interpretarla, la emoción está bastante unificada, pero cuanto más unificada, más fácil es confundir cobertura con apuesta. De todos modos, antes de seguir una operación, primero calculo claramente: ¿estoy siguiendo la dirección o simplemente siguiendo a otros para gestionar riesgos? Así de simple.