¿Y qué pasaría si Buffett invirtiera en criptomonedas?

No me pongas en duda, sé que Buffett no invierte en criptomonedas, no solo no le gusta el Bitcoin, sino que tampoco le gusta el oro, las acciones tecnológicas, ni todo aquello cuyo flujo de caja futuro no pueda estimarse.

Pero esa es su zona de competencia y preferencia, no significa que sea así para todos, y muchas de sus filosofías de inversión son aplicables en general.

Todos saben que Buffett acumula mucho efectivo, y justo tengo a varias personas diciendo que el mercado de EE. UU. va a colapsar, que las acciones están demasiado altas, que la burbuja tecnológica y la burbuja de IA van a estallar, y la razón es que ese viejo zorro seguramente ha olfateado algo, sabe algo que nosotros no, y me preguntan qué opino.

Espera, ¿realmente sabes qué está haciendo Buffett? Si ni siquiera sabes qué está haciendo, solo imitas sin entender, ¿cómo puedes saber si vale la pena imitarlo? Buffett mantiene efectivo, y nunca es porque predice que un mercado colapsará mañana, o incluso el próximo año, sino que está comprando una opción.

¿Y qué significa eso? Significa que tengo efectivo, y en tiempos de alta inflación, puede que pierda algo por la inflación, pero no importa si la inflación es del 3% o del 4%, ese efectivo es una especie de seguro para el mercado futuro—si en el próximo año no hay una caída brutal, considero que he pagado una prima de seguro del 3%, y puedo no ejercer la opción; pero si en ese año hay una caída fuerte, y muchos activos son maltratados, puedo ejercer la opción, y las ganancias no serán del 3%, sino del 300%.

Por eso, incluso si durante cinco años no ocurre un evento de caída extrema, solo perderé un 15% como máximo, pero si sucede, puedo obtener beneficios del 100% o más—él apuesta a que un cisne negro ocurrirá, solo que no sabe cuándo ni en qué forma.

¿Y por qué entonces tiene tanta inversión en acciones y no solo efectivo? Es un equilibrio, debe prepararse para cada posibilidad—primero, poseer un portafolio de activos que puedan atravesar ciclos, asegurándose de que aunque sean maltratados, volverán a subir; y si no pasa nada y el mercado sigue en burbuja, puede vender cuando el PE esté muy alto; segundo, en caso de un riesgo extremo, aún tiene la mitad en efectivo para ejercer la opción y comprar barato, y solo necesita paciencia para que los precios de los buenos activos vuelvan a la normalidad.

Por eso, el alto porcentaje de efectivo de Buffett no significa que predice que EE. UU. colapsará pronto, ni que en un par de años vaya a colapsar, solo que usa la mitad del dinero para comprar una opción que puede ocurrir en el futuro, y está dispuesto a pagar la prima o el derecho. Para cubrir esa prima, no mantiene todo en efectivo puro, sino en formas similares, como bonos del Tesoro a corto plazo—que generan intereses y son fáciles de liquidar.

Este método de Buffett se puede aplicar en cualquier lugar, incluso en criptomonedas. Por ejemplo, puedes estimar un rango de valoración para cada pico de Bitcoin, usando varios indicadores, y dejar un margen de seguridad amplio. Por ejemplo, antes de que Bitcoin entre en una zona de sobrevaloración extrema, reserva la mitad de tus BTC en plataformas como YieldMax o similares, dejando la otra mitad para que siga subiendo; y cuando Bitcoin caiga más del 50% desde su pico, traslada ese dinero de YieldMax y compra en varias fases, y los ingresos diarios de YieldMax pueden usarse para buscar oportunidades en altcoins con potencial de alfa.

¿Y cuáles son las premisas?

1. Estar en tu zona de competencia, estar muy seguro de que Bitcoin es un buen activo y puede atravesar ciclos;

2. Que los lugares donde generes intereses sean estables, con buena liquidez, y puedas entrar y salir en cualquier momento.

Aunque sea un método algo burdo, para la mayoría ya es suficiente, y puede considerarse como un Buffett del cripto, y solo queda dejar que pase el tiempo.