⚠️La subida de tasas cero de la Reserva Federal se concreta❗El mercado pasa pasivamente a una subida encubierta de 75BP｜Análisis profundo de los datos de fondos en todo el mercado de criptomonedas

🔥Conclusión principal: La tasa de referencia de la Reserva Federal se mantiene estable en 5.25%-5.50%, sin cambios, pero los rendimientos de los bonos estadounidenses se disparan, según cálculos de Morgan Stanley y Shenwan Hongyuan: esta ronda de ajuste del mercado de bonos equivale a una subida de tasas única de 75 puntos básicos, con inyección global de dólares, ¡la lógica de liquidez en el mercado de criptomonedas cambia por completo!

🔴Uno, origen de los datos sólidos de la subida encubierta de 75BP

✅1, Incremento real en el rendimiento de los bonos estadounidenses (conversión a base de subida de tasas)
▫️Bonos a 2 años: de 3.99% a finales de febrero a 4.74%, aumento acumulado en 30 días +75BP, aumento en costos de préstamos a corto plazo y préstamos interbancarios
▫️Bonos a 10 años: de 3.95% a 4.67%, aumento en rango +72BP (fórmula del sector: cada 50BP en 10Y ≈ 25BP de subida oficial)
▫️Superposición de corto y largo plazo: 75BP en corto + 72BP en largo, cálculo ponderado = subida equivalente de 75BP, el mercado completa la tarea de ajuste sin intervención de la Fed

✅2, Reversión sorprendente en las expectativas de futuros de tasas CME (el dato clave del punto de inflexión de liquidez)
▫️Precio del mercado a principios de año: 2026, la Fed bajará tasas 2-3 veces, en total 50-75BP
▫️Datos más recientes de CME: probabilidad de mantener tasas en junio 99.2%, probabilidad de recortes en todo el mes solo 0.8%; probabilidad de recortes en julio cero, expectativa de subida de 25BP en el futuro sube a 11.3%
▫️Datos de Polymarket: precio de cero recortes en 2026, 66.9%, expectativa de recortes eliminada por completo, fondos anticipan salida con altas tasas

✅3, Datos catalizadores de inflación y precios del petróleo
▫️IPC de EE. UU.: 3.3% en marzo, rebote a 3.8% en abril, aumento de la inflación bloquea espacio para flexibilización
▫️El aumento geopolítico del petróleo Brent, con un incremento mensual superior al 8%, refuerza la lógica de precios altos de inflación y altas tasas

🟠Segundo, impacto cuantitativo en la segmentación del mercado de criptomonedas (todos los datos en cadena + datos primarios)

【1】Principales monedas del mercado: BTC/ETH｜Dinámica de reserva

▫️Con el mercado de EE. UU.: Nasdaq -4.2% en el mes, BTC en rango de oscilación, amplitud mensual 18.7%, fondos incrementales fuera de cadena disminuyen un 31% mes a mes (estadísticas de fondos en direcciones de Glassnode)
▫️ETF institucional: suscripciones netas mensuales en ETF de criptomonedas en EE. UU. caen un 47%, fondos grandes reducen posiciones en spot, solo las principales empresas hacen pequeñas inversiones para sostener el mercado
▫️En cadena: direcciones con grandes posiciones (≥100BTC) reducen en 30 días 12,300 BTC, normalización de la reducción de grandes tenedores en busca de protección

【2】Altcoins medianas y pequeñas & tokens de bajo valor｜Pérdida de fondos en caída libre (confirmación de financiamiento primario)

▫️Financiamiento en mercado primario (datos oficiales de CryptoRank): en abril, financiamiento total de 662 millones de dólares, caída del 74% respecto al mes anterior; rondas de financiamiento -23%, mínimo en 12 meses
▫️VC activos: 383 en marzo → 211 en abril, reducción del 45%, caída del 72% respecto al pico de 2024, ralentización en recaudación y lanzamiento de nuevos proyectos
▫️Mercado secundario: caída promedio mensual del 27.3% en todo el sector de altcoins, solo el 5% de las monedas muestran tendencia de impulso, 95% de retroceso tras picos, falta de nuevos fondos para absorber

【3】Liquidez de stablecoins (el “agua viva” del mercado de criptomonedas)

▫️Valor total de mercado de stablecoins: 323 mil millones de dólares, pero el volumen total en transferencias en cadena en 30 días cayó un 19% (831 mil millones a 673 mil millones), la liquidez en el mercado interno continúa reduciéndose
▫️Fuga estructural de fondos: USDC, USDe, PYUSD en 30 días redujeron en total 4.2 mil millones de dólares, instituciones retirando stablecoins para comprar bonos del Tesoro; solo USDT aumentó en 5 mil millones, fondos agrupados en los líderes, stablecoins medianas y pequeñas en pérdida total
▫️Direcciones activas diarias en la cadena de Ethereum en stablecoins alcanzan mínimos del año, fondos en reserva en constante disminución

🟡3, La Reserva Federal sigue su curso❗El entorno de ajuste no se relaja a corto plazo

💡Funcionarios de la Fed declaran públicamente: el aumento espontáneo de bonos estadounidenses genera condiciones financieras más estrictas, sustituyendo la subida oficial de tasas, sin necesidad de subir tasas para controlar la inflación, no se prevé acción para reducir los rendimientos de los bonos a corto plazo
▫️El déficit fiscal de EE. UU. aumenta en 1.8 puntos porcentuales, estimaciones: cada 1% de aumento en déficit eleva los rendimientos del bono a 10 años en 78BP, tasas a mediano y largo plazo tienden a subir, ciclo de subida encubierta continúa

🟢Cuatro, Los tres principales indicadores de seguimiento (datos que marcan el punto de inflexión)

1️⃣IPC y no agrícola en EE. UU.: si el IPC cae por debajo del 3% → rendimientos de bonos bajan, efecto de subida de tasas se desvanece, se abre ventana de recuperación de fondos en criptomonedas; si rebota → rendimientos siguen subiendo, el mercado continúa presionado
2️⃣Precio internacional del petróleo: si cae por debajo de 85 dólares → alivio en la presión inflacionaria, expectativas de recortes de tasas se reavivan; si se mantiene por encima de 110 dólares → rebote inflacionario, precios altos de tasas se mantienen fuertes
3️⃣Incremento en stablecoins: aumento simultáneo en todas las categorías, recuperación en volumen de transacciones en cadena = reflujo de dólares en el exterior, inicio de tendencia alcista en criptomonedas

🔴Resumen final

❗La subida encubierta de 75BP ya se ha implementado, el mercado de criptomonedas abandona la tendencia alcista general, los datos demuestran: fondos continúan concentrándose en BTC/ETH, la diferenciación en stock se vuelve la norma
Antes de que aparezca un punto de inflexión en la liquidez, controla estrictamente las posiciones, evita riesgos sistémicos en altcoins menos relevantes, sigue de cerca los datos macroeconómicos de EE. UU., espera pacientemente la recuperación de las expectativas de flexibilización.#ArthurHayes看好HYPE超越SOL #ETH在2000关口震荡 @Gate Live $BTC $GT $ETH ‌