Últimamente, la tercera vez que un amigo me pregunta sobre LST/rehypothecation, en realidad “¿de dónde sale el dinero”… Entiendo que: una parte son las recompensas normales por la garantía subyacente, y otra parte es más como alquilar la “seguridad/atención” a cambio de subsidios, suena bastante bien pero en esencia todavía hay alguien pagando (el proyecto, los usuarios, incluso el dinero caliente que entra). El riesgo también es bastante directo: la misma garantía se usa en capas, mientras la cadena no tenga problemas, todos piensan que es estable, pero si se encuentra una vulnerabilidad en el contrato, se incurren en penalizaciones, o hay una corrida de liquidez, todos se asustan juntos. Además, últimamente en cierta región, el aumento de impuestos y la regulación más estricta o más laxa, las expectativas de entrada y salida de fondos cambian constantemente, y el ánimo puede pasar fácilmente de “ganar un pequeño beneficio” a “¡corre, hay que salir ya!”. Ahora prefiero ir más despacio, con menos ganancias, pero dormir más tranquilo.