#WTI原油失守90美元 #TradFi交易分享挑战 Precios del petróleo: Expectativas de acuerdo EE.UU.-Irán suprimen precios, demanda downstream bajo presión

Conclusión de apertura
Esta semana, los precios internacionales del petróleo cayeron significativamente debido a cambios en las expectativas geopolíticas, y las previsiones de demanda mundial de crudo también se han ajustado. Los mercados químicos downstream mostraron un rendimiento mixto, con los precios del polietileno siguiendo la tendencia a la baja del petróleo, mientras que el polipropileno mantuvo cierto soporte debido a su estructura única de oferta y demanda.
Por qué vale la pena vigilar ahora
El crudo, como madre de las materias primas globales, no solo influye directamente en los costos energéticos a través de sus fluctuaciones de precio, sino que también transmite a través de la cadena industrial a los mercados químicos downstream, afectando la macroeconomía. Actualmente, la evolución de las situaciones geopolíticas y el ritmo de recuperación económica global constituyen variables clave en las tendencias de los precios del petróleo. Una revisión detallada de los precios del petróleo de esta semana y los cambios en el mercado downstream nos ayuda a entender los principales factores impulsores del mercado actual y proporciona referencias para decisiones de inversión futuras.
Tres observaciones clave
1. Lo que cambió esta semana: los precios del petróleo cayeron bruscamente debido a expectativas de acuerdo, el polietileno downstream bajo presión
Esta semana, los precios internacionales del petróleo experimentaron una corrección pronunciada. Según el informe de investigación de Haitong Futures “Perspectiva de estrategia de futuros de petróleo para junio de 2026: Se espera acuerdo, enfoque de bajada lenta,” el crudo Brent alcanzó un pico de 115,3 dólares por barril en mayo, luego cayó bruscamente debido a la expectativa de que se podría alcanzar un memorando EE.UU.-Irán. El avance de este evento geopolítico aumentó las expectativas del mercado de una mayor oferta de petróleo, reduciendo así el foco de precios.
Mientras tanto, las expectativas de demanda mundial de crudo también se revisaron a la baja. Haitong Futures señaló que la previsión de demanda mundial de crudo para el segundo trimestre de 2026 se redujo en 0,9 millones de barriles por día a 14,3k barriles por día, intensificando aún más la presión a la baja sobre los precios. Impulsados por la caída significativa en los precios internacionales del petróleo y factores fundamentales, los precios del mercado de polietileno downstream en general retrocedieron. El informe de Hongye Futures “Polietileno: La brecha de oferta y demanda se amplía, los precios caen” indicó que los precios spot domésticos del polietileno cayeron en general esta semana, con descensos semanales de 49-351 yuanes/tonelada. La tasa de operación general de los terminales downstream se mantuvo en 36,28%, con las tasas de operación de las películas agrícolas y de embalaje debilitándose simultáneamente. El sentimiento de adquisición cauteloso indicó debilidad en la demanda.
2. Lo que no cambió: la tensión en el mercado de polipropileno sigue sin resolverse, el bajo inventario soporta los precios
A pesar de la fuerte caída en los precios internacionales del petróleo, el mercado de polipropileno mostró cierta resistencia. Según el informe de Hongye Futures “Polipropileno: Caen los precios, soporte en el spot,” la producción doméstica de polipropileno de esta semana fue de 681,6k toneladas, un aumento de 14,3k toneladas respecto al período anterior. Sin embargo, el aumento en mayo estuvo por debajo de las expectativas, por lo que la situación de escasez en el spot no se ha aliviado fundamentalmente. Más importante aún, el inventario comercial de polipropileno fue de 634,1k toneladas, una disminución de 8.740 toneladas mes a mes, con inventarios en las empresas productoras y en los comerciantes disminuyendo en paralelo. Los bajos niveles de inventario proporcionaron un fuerte soporte a los precios spot.
Esto indica que, aunque los precios macro del petróleo están bajo presión, la estructura de oferta y demanda del polipropileno—especialmente el bajo inventario—le permite resistir cierta presión a la baja a corto plazo, y el mercado spot continúa manteniendo una postura de soporte.
3. Lo que hay que vigilar la próxima semana: avances en el acuerdo EE.UU.-Irán y demanda downstream fuera de temporada
De cara a la próxima semana, el enfoque del mercado estará en el desarrollo adicional del acuerdo EE.UU.-Irán. Si se alcanza e implementa el acuerdo como se espera, la oferta de crudo probablemente enfrentará expectativas de mayor relajación, y el foco de precios puede seguir desplazándose a la baja. Por otro lado, si el progreso se ve obstaculizado o surgen incertidumbres, los precios del petróleo podrían recibir soporte a corto plazo.
Al mismo tiempo, el rendimiento de la demanda downstream también es crucial. Para el polietileno, a medida que el downstream entra en la temporada fuera de temporada tradicional, si las tasas de operación terminal y la disposición a adquirir pueden mejorar, impactarán directamente en las tendencias de precios. Para el polipropileno, si el bajo inventario puede seguir apoyando los precios spot y cómo influirán las nuevas capacidades en el mercado, son factores clave a vigilar la próxima semana.
Riesgos y divergencias
Los principales riesgos que enfrenta actualmente el mercado incluyen: conflictos geopolíticos en evolución que potencialmente causen nuevos shocks en la oferta de petróleo; una desaceleración en el crecimiento económico global que suprime aún más la demanda de crudo; y si se puede alcanzar con éxito el acuerdo EE.UU.-Irán y su impacto en el mercado. Además, en la temporada fuera de temporada, una recuperación de la demanda en los mercados químicos downstream más débil de lo esperado también puede ejercer presión a la baja sobre los precios.
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