⚠️Las acciones estadounidenses cerraron mayo con una nota histórica, pero la recuperación muestra signos de inestabilidad:

El S&P 500 subió +5% en mayo, consolidando una novena semana consecutiva de ganancias, su racha semanal ganadora más larga desde diciembre de 2023, y un aumento del +20% desde sus mínimos impulsados por la guerra en marzo.

Mientras tanto, el volumen de opciones de compra (call) del SPX alcanzó un nivel récord, con las llamadas representando aproximadamente el 70% de todas las opciones negociadas, un nivel de actividad especulativa que rara vez se ha visto en los mercados modernos.

El crudo WTI cayó -17% en mayo, su peor descenso mensual desde abril de 2025, ya que los titulares de alto el fuego repetidos alimentaron las esperanzas de una resolución en Hormuz, aunque el estrecho sigue en gran medida cerrado y los mercados físicos aún están ajustados.

Los bonos del Tesoro terminaron la semana en alza, reduciendo algunas de sus pérdidas mensuales, ya que la caída en los precios del petróleo alivió los temores de inflación a corto plazo, aunque los rendimientos a corto plazo todavía suben aproximadamente 15 puntos básicos en el mes, ya que las probabilidades de aumento de tasas permanecen elevadas.

El oro se mantuvo cerca de ~$4,600 y el dólar estadounidense terminó mayo modestamente más alto, mientras que Bitcoin cayó a un nivel de $73,000, afectado por una racha de 3 semanas de salidas de fondos de ETF.

Bajo la superficie, la volatilidad de acciones individuales sigue siendo elevada, mientras que el VIX se sitúa cerca de su nivel más bajo desde enero, una combinación inusual e inestable que históricamente deja a los mercados muy sensibles a shocks.

Rendimiento de esta SEMANA:

S&P 500 +1.4%
Nasdaq +2.4%
Russell 2000 +1.8%
Dow Jones +0.9%
Rendimiento del Tesoro a 10 años de EE. UU. -12 puntos básicos
Bitcoin +0.1%
Índice Bancario +0.7%
VIX -8% futuros del VIX a mes próximo -10%
Índice del Dólar estadounidense -0.3%
Oro +1.2%
Plata -0.0%
Petróleo WTI -10%

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