La cascada de toma de ganancias de Bitcoin podría extender el mercado bajista hasta principios de 2027, advierte CryptoQuant

Los inversores en Bitcoin que esperan un cambio de tendencia rápido están quedándose sin catalizadores a corto plazo. Una nueva actualización en cadena de CryptoQuant describe una cascada de toma de ganancias que ha ido bajando desde octubre de 2025. Si el patrón histórico se mantiene, la fase bajista podría no romperse hasta principios de 2027.

Ki Young Ju, fundador de CryptoQuant, señaló una caída típica de 18 meses en las ganancias y pérdidas de los inversores después de que comienza una cascada. Con la tendencia cambiando en octubre de 2025, las matemáticas sitúan el mínimo del ciclo en torno a abril de 2027. El mercado todavía está muy dentro de la ventana donde las ganancias realizadas siguen cayendo y las ganancias no realizadas permanecen elevadas, una combinación que históricamente ha suprimido recuperaciones sostenidas.

Cascadas de Toma de Ganancias y el Ciclo de 18 Meses

Una cascada de toma de ganancias no es solo una venta a corto plazo. Marca una fase en la que los costos en aumento y los márgenes en disminución fuerzan una liquidación general. Los nuevos compradores que entraron tarde en el ciclo ven cómo las ganancias en papel se evaporan, mientras que los participantes anteriores descargan lentamente sus posiciones restantes. El resultado es una pendiente descendente persistente en las ganancias y pérdidas totales de los inversores. Los ciclos anteriores han mostrado que, una vez que este mecanismo se activa, rara vez se invierte en semanas o incluso meses. La configuración actual, con indicadores mensuales de PnL todavía negativos, se alinea con ese ritmo histórico.

Lo que esto significa en términos prácticos es que cualquier rebote de precio enfrenta una fuerte resistencia en la parte superior. Los traders que apuestan por una recuperación en forma de V están luchando contra una estructura de mercado aún dominada por la distribución. Incluso mientras el ciclo de toma de ganancias de Bitcoin se desarrolla, la actividad en otras áreas del sector no está completamente muerta. La actividad de los desarrolladores en las principales cadenas de bloques continúa a buen ritmo, aunque eso no se ha traducido en demanda spot de BTC.

Qué Podría Cambiar la Tendencia

La actualización de CryptoQuant enfatizó que la tendencia bajista solo se invierte cuando las ganancias no realizadas comienzan a subir mientras las ganancias realizadas disminuyen. Esa combinación indicaría que el agotamiento de ventas se acerca y que las posiciones en pérdidas están empezando a repararse. Ki Young Ju dejó claro que el mercado aún no ha llegado allí. Métricas en cadena como SOPR y la ganancia/pérdida neta no realizada siguen en territorio que apunta a una reducción del riesgo en curso en lugar de acumulación.

Una segunda capa de incertidumbre proviene del entorno regulatorio. En Washington, el lobby bancario intenta bloquear un proyecto de ley cripto que anteriormente contaba con amplio apoyo. Un fracaso legislativo no alteraría directamente el patrón de ganancias en cadena, pero podría reducir el apetito institucional en un momento en que el mercado necesita capital fresco para frenar la cascada. Hasta que el lado de las ganancias no cambie, el caso bajista estructural permanece intacto.