¿Por qué cae el precio a pesar de la entrada neta diaria de fondos?

Primero, la conclusión principal: en el mundo de las criptomonedas, “entrada neta de fondos ≠ aumento inevitable del precio”, es muy común ver días consecutivos de entrada neta, pero el precio sigue cayendo. Aquí se explican varias razones en capas:

Primero, entender: el criterio de estadística de “entrada neta de fondos” que muestra la plataforma tiene limitaciones

La dirección del flujo de fondos en la APP del exchange, en su mayoría solo contabiliza las órdenes activas de compra y venta en el libro de órdenes:

- Entrada neta = volumen de compra activa − volumen de venta activa;
- Pero no incluye transacciones pasivas en órdenes pendientes, transferencias fuera de la plataforma, ventas en mercados oscuros por grandes inversores, fondos de contratos, órdenes de spot que golpean el mercado.

Un escenario muy simple:

1. Un gran inversor coloca previamente muchas órdenes de venta a bajo precio en el libro;
2. Los minoristas continúan comprando activamente esas órdenes, el sistema lo interpretará como compra activa, mostrando entrada neta de fondos;
3. El gran inversor sigue vendiendo en masa, vendiendo sus participaciones a los minoristas que entran, presionando la venta y bajando el precio, haciendo que el valor de la criptomoneda caiga naturalmente.
En resumen: la entrada neta solo indica que los minoristas están comprando, mientras que los grandes inversores están distribuyendo silenciosamente sus participaciones mediante la entrada neta.

Segundo, la entrada neta en spot no puede resistir la presión de venta en el mercado de contratos futuros,

El volumen de trading de contratos es mucho mayor que el de spot:

1. Solo se observa el flujo de fondos en spot, sin considerar el mercado de contratos;
2. Los vendedores en corto abren muchas posiciones, presionan y cierran para obtener ganancias, lo que sigue bajando el precio en el mercado spot;
3. Aunque los minoristas en spot sigan comprando, la presión de venta en los contratos en corto puede fácilmente arrastrar el precio hacia abajo.
Muchas criptomonedas muestran una pequeña entrada neta en spot, pero los contratos en corto dominan el mercado, y el precio sigue cayendo.

Tercero, la escala de entrada neta se reduce continuamente, y la fuerza de compra se debilita cada vez más

La tendencia en los datos en la tabla es muy clara:
Entrada neta cerca de 12.93 millones de dólares el 23 de mayo → luego se reduce día a día, llegando a solo 2.09 millones de dólares el 31 de mayo.
El dinero de compra se está agotando:
El capital que entró inicialmente se va retirando lentamente, las nuevas entradas son cada vez menores, la capacidad de sostener la subida se deteriora;
Aunque cada día haya entrada neta, la fuerza de compra no es suficiente, y con solo un poco de venta, el precio puede desplomarse, formando una tendencia bajista.

Cuarto, estructura de participaciones: grandes inversores reducen sus participaciones, la presión de venta en circulación continúa liberándose

1. Diferenciación en las tenencias de las direcciones: las direcciones con grandes cantidades siguen transfiriendo y vendiendo, las participaciones pasan de grandes inversores a pequeños minoristas; los minoristas tienen participaciones dispersas, sin fuerza para impulsar el mercado, y ante cualquier presión de venta, el precio cae fácilmente;
2. Los fundadores del proyecto y los inversores tempranos desbloquean y venden, el equipo y las instituciones también desbloquean y venden, generando una presión de venta continua a largo plazo;
3. La tendencia general del mercado arrastra, todo el sector de altcoins está en un estado de ánimo pesimista, incluso si una moneda individual muestra una pequeña entrada neta, es difícil que tenga una subida independiente, y en la mayoría de los casos sigue bajando pasivamente con el mercado.

Quinto, resumen en una frase sencilla

Lo que ves como entrada neta, en su mayoría son minoristas que entran activamente a comprar;
Detrás hay tres fuerzas que presionan el precio: grandes inversores vendiendo en órdenes, presión de venta en contratos en corto, y la fuerza de compra cada vez menor;
La entrada neta de fondos es solo un indicador aislado, no es una condición suficiente para que suba el precio, solo puede usarse como referencia auxiliar, no para juzgar si sube o baja.