#TradFi交易分享挑战 Análisis del Mercado de Petróleo Crudo

Al 30 de mayo, el mercado internacional de petróleo crudo ha disminuido en todos los aspectos, alcanzando un mínimo de seis semanas, principalmente impulsado por informes preliminares de consenso sobre las negociaciones de cese al fuego entre EE. UU. e Irán. El mercado ha valorado significativamente la reducción de los riesgos de suministro en Oriente Medio, lo que ha llevado a una salida masiva de posiciones alcistas; sin embargo, los inventarios de petróleo crudo en EE. UU. continúan disminuyendo, y la próxima temporada de mayor consumo de verano proporciona un soporte en el suelo, causando que el mercado entre en una fase de oscilación débil entre toros y osos.
El precio de liquidación del contrato de petróleo crudo WTI de julio es de $87.36 por barril, con una caída del 1.73% en el día, alcanzando un mínimo de $86.35 durante la sesión, rompiendo por debajo de la marca clave de $90. La caída total de mayo supera el 13%;
El precio de liquidación del contrato de Brent de julio es de $92.05 por barril, con una caída del 1.77%, y los contratos activos de agosto están en $91.12 por barril. La resistencia a corto plazo está en $95 por barril, y el soporte en $85 por barril.
Análisis Fundamental de Oferta y Demanda
Lado de la Oferta
1 Enfriamiento rápido de los riesgos geopolíticos: Los informes de un acuerdo preliminar de cese al fuego de 60 días entre EE. UU. e Irán han aumentado las expectativas del mercado sobre la eliminación de las restricciones de navegación en el Estrecho de Ormuz, restaurando aproximadamente el 20% de los canales de transporte de petróleo globales, reduciendo significativamente las primas por riesgo geopolítico; sin embargo, el Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán negó haber alcanzado un acuerdo final, y las negociaciones siguen siendo inciertas, por lo que los riesgos no se han eliminado por completo.
2 Mantenimiento de los recortes de producción de la OPEP+: La organización continúa implementando planes voluntarios de reducción de producción, sin un aumento nuevo en la producción de los países miembros. La inversión en petróleo convencional global sigue siendo insuficiente, limitando el crecimiento de la oferta a mediano y largo plazo.
3 Estancamiento de la producción de petróleo de esquisto en EE. UU.: El conteo de plataformas de perforación ha disminuido durante tres semanas consecutivas, dificultando compensar posibles brechas en el suministro del Oriente Medio a corto plazo.
Lado de la Demanda
Se acerca la temporada de mayor consumo de combustible en el hemisferio norte. Los inventarios de gasolina y destilados en EE. UU. continúan disminuyendo, con los stocks de destilados en su nivel más bajo en 2023; las refinerías nacionales mantienen altas tasas de operación, y la demanda de petróleo crudo para insumos químicos se mantiene estable, proporcionando un piso para los precios del petróleo.
Perspectiva de Tendencia del Mercado
A corto plazo, los precios del petróleo están siendo suprimidos por noticias positivas de las negociaciones entre EE. UU. e Irán, manteniendo una oscilación débil a la baja. El sentimiento bajista está concentrado, con atención en si el soporte de $85 (WTI) se mantiene. Si las negociaciones fracasan, los precios del petróleo podrían rebotar rápidamente.
El equilibrio de oferta y demanda a mediano y largo plazo permanece sin cambios: recortes continuos de producción de la OPEP+, bajos inventarios globales y aumento de la demanda de conducción en verano. La caída actual está impulsada por expectativas geopolíticas y correcciones técnicas, y los precios del petróleo a largo plazo aún tienen potencial de alza.
Dinámica actual de los puntos calientes del mercado
Esta semana, el tema principal del mercado gira en torno a las negociaciones de cese al fuego entre EE. UU. e Irán. El mercado ha apostado preventivamente por la reapertura de la navegación en el Estrecho de Ormuz, lo que ha llevado a cerrar una gran cantidad de posiciones largas, causando una caída pronunciada en los precios del petróleo; sin embargo, los datos de inventario muestran continuas reducciones, lo que indica que los fundamentos del mercado spot no se han debilitado. La divergencia entre las opiniones alcistas y bajistas ha aumentado. Los comerciantes de downstream generalmente adoptan una estrategia de comprar en las caídas para evitar grandes oscilaciones de precios a corto plazo; las opiniones institucionales están divididas, con el comercio a corto plazo centrado principalmente en posiciones cortas altas, mientras que los fondos a mediano y largo plazo están acumulando gradualmente posiciones largas en las caídas. $XTIUSD