Si te concentras en el gráfico de 4 horas de ZEC, probablemente solo tengas una sensación: todavía tiene que caer.

En las últimas 24 horas, ZEC cayó un 3.6%, llegando a cerca de 521 dólares, y ahora incluso se deslizó a 517.64 dólares, tocando un mínimo de 502.60 dólares. Desde el punto de vista técnico, esas líneas de media móvil también muestran un panorama poco optimista: MA7 por debajo de 528 dólares, MA25 en 550 dólares, y MA99 aún en lo alto en 577 dólares, una típica disposición bajista. Aunque el MACD, con DIF y DEA pegados, todavía se mantiene debajo de la línea cero, no se ve ninguna señal convincente de una contraofensiva.

Pero estos indicadores técnicos son solo apariencias. Para entender realmente por qué ZEC no puede sostenerse, hay que volver a la raíz de esta tendencia alcista: los mineros.

Este movimiento de subida, en realidad, fue creado por los mineros para vender sus máquinas. Si las nuevas máquinas deben salir al mercado, ¿cómo puede no haber entusiasmo? Suben un poco los precios, generan expectativa, y los interesados en comprar mineros naturalmente se entusiasman. Ahora que la mayoría de las máquinas que deben venderse ya se vendieron y los beneficios están asegurados, ¿qué motivo tienen los grandes jugadores para seguir sosteniendo el mercado?

Mantener el precio requiere gastar dinero, y la lógica de los mineros nunca ha sido hacer caridad. Una vez vendidas las máquinas, la tarea está cumplida, y el resto del mercado puede jugar solo. Por eso, lo que ves ahora es esta situación: el precio va bajando lentamente, los minoristas que aún esperan un cambio en las noticias para revertir la tendencia, pero esas ballenas que aumentan sus posiciones o la regulación más clara, en esta etapa, parecen bastante insignificantes.

La investigación de la SEC de EE. UU. sobre la Fundación Zcash terminó sin resultados, lo cual es positivo, ya que podría atraer interés institucional lentamente. El cliente Zebra 4.5.0 también corrigió vulnerabilidades y añadió funciones para bloquear la minería. Incluso hay quienes dicen que las ballenas están aumentando sus holdings y que los saldos en los exchanges están bajando, lo cual suena bastante plausible.

Pero estas noticias favorables, en comparación con las existencias de los mineros, son solo pequeñas victorias.

El precio choca una y otra vez contra las resistencias, y la salida de fondos también está bastante concentrada. La comunidad está en una discusión acalorada: algunos piensan que esto es una trampa dorada, otros creen que apenas empieza a caer. Aunque hay diferencias, el mercado no miente: sin un aumento de fondos, sin que los grandes jugadores respalden, las velas de 4 horas solo pueden buscar soportes hacia abajo.

¿Y qué pasará después? Honestamente, antes de que los beneficios de los mineros se hayan agotado por completo, cada rebote será solo un breve respiro. Si me preguntas, mi juicio es simple: todavía tiene que caer. Cuando los atrapados, los que no quieren perder y los que esperan recuperar su inversión, se cansen lentamente, solo entonces el mercado podría realmente tocar fondo.