Una divergencia como esta nunca se ha visto en los mercados:



La correlación implícita a 3 meses del S&P 500 ha bajado a aproximadamente 15,0%, el nivel más bajo registrado.

La correlación implícita mide la medida en que se espera que las acciones se muevan en conjunto, y una lectura tan baja indica una independencia significativamente mayor entre las acciones individuales dentro del índice.

Al mismo tiempo, la correlación implícita a 12 meses del Nasdaq 100 ha bajado a 25,5%, también un mínimo histórico.

Este porcentaje ha disminuido -35 puntos desde 2022 y está muy por debajo del promedio a largo plazo de 45,9%.

Esto es coherente con un entorno de mercado altamente concentrado dominado por un grupo reducido de acciones tecnológicas de gran capitalización.

El liderazgo del mercado ha sido rara vez tan estrecho.

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