Por qué Bitcoin está luchando mientras las acciones siguen subiendo – Esto es lo que revelan los datos

Bitcoin lucha por mantenerse por debajo de los 75,000 dólares mientras el mercado enfrenta una incertidumbre que ha persistido lo suficiente como para plantear preguntas fundamentales sobre la naturaleza de la debilidad actual. La acción del precio resulta frustrante para los toros que esperaban que la recuperación desde los mínimos de febrero entregara más, y XWIN Research Japan ha publicado un análisis que identifica la razón estructural por la cual la recuperación se ha estancado, y que va mucho más allá de la resistencia técnica o el sentimiento a corto plazo.

El tema más importante del mercado desde mayo de 2026 ha sido una divergencia que la mayoría de los participantes ha notado pero que pocos han explicado completamente: las acciones están cerca de máximos mientras Bitcoin lucha, a pesar de que ambos se clasifican como activos de riesgo que, en teoría, deberían moverse en la misma dirección bajo las mismas condiciones macroeconómicas.

La explicación de XWIN Research Japan para esa divergencia es estructural en lugar de incidental. Los motores que impulsan los precios de las acciones y de Bitcoin se han separado. El rally bursátil de hoy está respaldado por el crecimiento de ganancias relacionado con la IA, el gasto de capital de empresas como NVIDIA, programas agresivos de recompra de acciones y la continua entrada de fondos en ETFs de acciones. Los inversores compran acciones porque el crecimiento de beneficios futuros es visible, cuantificable y se refleja en los informes trimestrales de ganancias.

Bitcoin no tiene ganancias ni flujo de caja. Su precio depende de algo completamente diferente — y ese algo actualmente se está moviendo en la dirección equivocada.

La liquidez de Bitcoin está abandonando el mercado

El informe de XWIN Research Japan identifica el deterioro de la demanda con datos que eliminan la ambigüedad sobre qué está impulsando la divergencia. Los ETFs de Bitcoin al contado registraron grandes salidas durante la segunda mitad de mayo — el canal de demanda institucional que proporcionaba la fuente más confiable de nuevo capital ha invertido su dirección precisamente cuando el precio más lo necesita para mantenerse.

Los datos en cadena confirman la misma historia desde un ángulo diferente: direcciones activas en declive, actividad de transacciones en caída y participación en la red disminuyendo. CryptoQuant muestra que las direcciones activas de Bitcoin han tendido a bajar desde 2024, incluso cuando el S&P 500 continúa alcanzando máximos.

El problema no es simplemente la debilidad del precio — es la disminución de la participación en la red que ocurre simultáneamente. En ciclos fuertes de Bitcoin, los precios en aumento y la actividad de los usuarios se refuerzan mutuamente. Esa dinámica actualmente está funcionando en reversa.

El contraste estructural con las acciones define el problema exactamente. Las acciones suben porque las empresas generan beneficios. Bitcoin sube cuando entra nueva liquidez y nuevos participantes al mercado. Actualmente, el capital fluye hacia las primeras y se aleja de las segundas.

Las condiciones de recuperación son específicas. Bitcoin necesita entradas más fuertes en ETFs, aumento de la actividad en cadena, una mejora en el Coinbase Premium y un dólar más débil. La fortaleza del mercado de valores por sí sola no satisface ninguno de esos requisitos. La verdadera pregunta no es si las acciones permanecen fuertes — sino si la nueva demanda regresa al propio Bitcoin.

Bitcoin prueba una zona de soporte importante mientras los vendedores presionan su ventaja

Bitcoin continúa operando bajo presión, con el precio ahora cerca de 73,600 dólares tras perder impulso en el rally de mayo que brevemente empujó a BTC por encima de 82,000 dólares. El gráfico diario muestra un rechazo claro desde la media móvil de 200 días, que sigue sobrevolando cerca de la región de 80,000 dólares y continúa definiendo la estructura bajista más amplia que ha estado en vigor desde finales de 2025.

La zona más importante en el gráfico es la zona de soporte entre 72,000 y 74,000 dólares. Esta región actuó como resistencia durante marzo y abril, antes de romperse al alza a mediados de abril, convirtiéndose en un área clave de resistencia anterior que ahora se prueba como soporte. Bitcoin está intentando mantener esta zona mientras opera directamente alrededor de sus medias móviles de 50 y 100 días, creando un punto de decisión crítico para el mercado.

El volumen sigue siendo relativamente moderado en comparación con el evento de capitulación visto en febrero, lo que sugiere que aún no ha surgido una venta por pánico a pesar de la reciente caída. Sin embargo, los compradores tampoco han mostrado acumulación agresiva, dejando al mercado vulnerable a una mayor caída si el soporte se rompe.

Un cierre diario por debajo de 72,000 dólares debilitaría significativamente la estructura actual y expondría la zona de demanda de febrero-marzo alrededor de 65,000 dólares. Por el contrario, si los toros logran defender los niveles actuales, Bitcoin podría intentar otra recuperación hacia 77,000 dólares y eventualmente volver a probar la región de resistencia de 80,000 a 82,000 dólares, donde los vendedores recuperaron el control recientemente.

Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com