Últimamente, he estado bastante interesado en la cadena de RWA, pero cuanto más miro, más creo que la “liquidez” muchas veces es una ilusión: en la cadena parece haber pools y cotizaciones, pero en el momento de redimir, las condiciones pueden decir T+N, umbrales, pausas, e incluso revisión manual… en definitiva, no es lo mismo que pensar que puedes salir en cualquier momento. Escribí un pequeño script para vigilar los registros de eventos y descubrí que algunos proyectos casi no tienen eventos relacionados con la redención, pero sí hacen muchas emisiones, hmm, es muy sutil.

En el grupo estos días también están discutiendo sobre la regulación de stablecoins, auditorías de reservas y rumores de “despegue de la ancla”, y la gente empieza a imaginar los peores escenarios en cuanto se encienden las emociones. En realidad, esta serie de RWA necesita pensar bien en las rutas de redención, porque si no, en la cadena solo es un envoltorio, el riesgo sigue estando fuera de la cadena. Un amigo dijo: “No te dejes engañar por el nombre RWA, no es equivalente a efectivo…”, y después de escucharlo, solo pude contenerme y esperar a revisar las condiciones con calma.