💬Punto de vista: Las acciones preferentes de Strategy con una deuda de hasta 15 mil millones de dólares enfrentan presión para vender BTC

El 29 de mayo, Jeff Dorman, director de inversiones de Arca, afirmó que la estructura de financiamiento actual de aproximadamente 15 mil millones de dólares en acciones preferentes de Strategy está «fuera de control». Señaló que estas acciones preferentes deben pagar aproximadamente 1.5 mil millones de dólares en dividendos cada año, y dado el continuo volatilidad en el precio de Bitcoin, esta estructura se vuelve cada vez más difícil de mantener. El modelo de financiamiento de Strategy se basa en la premisa de que «BTC seguirá subiendo significativamente». Aunque la compañía previamente alivió el riesgo de incumplimiento a corto plazo mediante la emisión adicional de acciones, su decisión de recomprar bonos que vencen en 2029 resulta desconcertante.
Él afirmó que, en última instancia, Strategy podría tener solo dos opciones: vender BTC para pagar los dividendos de las acciones preferentes, o dejar de pagar dividendos, ambas con un impacto significativo en la empresa y los inversores. Al mismo tiempo, el CEO de Strategy, Phong Le, dijo en una entrevista con CNBC que la compañía «podría vender Bitcoin en algún momento en el futuro», pero en general continuará aumentando su posición en BTC y aumentará la cantidad de BTC por acción.
Los datos de Polymarket muestran que la probabilidad de que Strategy venda parte de sus BTC antes de finales de 2026 ha aumentado a aproximadamente el 90%.📊Hasta la fecha, Strategy posee un total de 843,738 BTC, con un costo total de aproximadamente 63,87 mil millones de dólares, y un precio promedio de compra de aproximadamente 75,700 dólares.