El ETF de Bitcoin continúa con 9 días consecutivos de salida de fondos, estableciendo un récord.

Esto no es simplemente una corrección, sino que las instituciones están reevaluando el riesgo.
El 29 de mayo, el ETF de Bitcoin físico en EE. UU. experimentó la mayor salida neta continua, y Bitcoin tuvo un rendimiento inferior a los activos tradicionales de riesgo.
Al mismo tiempo, Dell se disparó casi un 40% en las operaciones previas a la apertura, evidenciando un efecto de atracción de capital en activos relacionados con la IA.
El dinero se está redistribuyendo.
El gasto de capital en IA crea un agujero de liquidez, no sensible a las tasas de interés, debilitando la restricción de la demanda por las altas tasas.
El PCE central subió a 3.3%, la rigidez de la inflación superó las expectativas, y las expectativas de recortes de tasas continúan disminuyendo.
Las instituciones no están pesimistas respecto a Bitcoin, sino que priorizan la retirada en medio de la incertidumbre macroeconómica.
La salida de fondos del ETF es un resultado, no la causa.
El verdadero riesgo es que, si la narrativa de IA continúa absorbiendo fondos, la vulnerabilidad estructural del mercado de criptomonedas se expondrá—estratificación de liquidez, cambios en la estructura de demanda, riesgo de liquidación por apalancamiento.
Señal contraria: tras salidas continuas, el sentimiento del mercado ya es extremadamente pesimista, el PCR de opciones es neutral y ligeramente defensivo, y la IV está en niveles bajos.
Históricamente, tras salidas extremas, suele haber una recuperación en fases.
Pero esta vez, la estructura es diferente, no compres en simple rebote.
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