La inflación es el principal riesgo actual de la economía, con una probabilidad de aumento de tasas por parte de la Reserva Federal superior al 50% en lo que va del año.

El jueves, John Waldron, presidente y director de operaciones de Goldman Sachs, afirmó en la reunión de decisiones estratégicas de Bernstein en Nueva York que la inflación se ha convertido en el mayor factor de riesgo único que enfrenta la economía actual.

Advirtió además que si las tasas de interés a largo plazo a nivel mundial continúan subiendo, esto elevará los costos de capital social global, frenará el gasto de consumo y tendrá un impacto amplio en la economía.

Según datos de Trading Economics, el índice de precios PCE de abril publicado este jueves mostró una tasa anual del 3.8%, el nivel más alto desde junio de 2023, muy por encima del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal.

Como resultado, las expectativas del mercado respecto a la política monetaria de la Fed también han cambiado. Según datos de CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas este año se ha elevado al 51.6%, por encima del 37.9% que indica mantener las tasas sin cambios.

Analistas del sector señalan que la principal razón del aumento de la rigidez inflacionaria actual es que el auge de infraestructura impulsado por la inteligencia artificial tiene una sensibilidad mucho menor a las tasas de interés en comparación con los préstamos para automóviles o hipotecas, lo que dificulta que las políticas de tasas altas y la demanda de inflación se contengan eficazmente.

En general, aunque Waldron mantiene una alta vigilancia sobre la inflación, la economía aún no muestra signos de descontrol. Específicamente, el gasto de los consumidores continúa, el mercado laboral es fuerte, y la financiación empresarial está activa, sin señales de debilitamiento del consumo ni deterioro del empleo.

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