¿La Reserva Federal de Japón subirá las tasas el próximo lunes? Un exmiembro advierte: si se pierde la reunión de junio, la economía será golpeada por la inflación

El exmiembro del comité de deliberación del Banco de Japón, Makoto Sakurai, advirtió el 29 de mayo que la subida de tasas en junio es crucial. Aunque los datos de inflación en Tokio se vieron afectados por la reducción de tarifas de agua, la inflación subyacente podría acelerarse nuevamente a finales de este año, y perder la ventana de junio podría hacer que la política quede rezagada frente a la situación inflacionaria a largo plazo.
(Resumen previo: Minutas de la reunión del Banco de Japón: 2025 posible subida gradual de tasas hasta 1% si la inflación cumple con las expectativas, yen por debajo de 157)
(Información adicional: Exmiembro del Banco de Japón afirma "el próximo mes hay que subir tasas"! Perder esa oportunidad podría ser aplastado por la inflación)

Índice de este artículo

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• Ventana de subida de tasas: perder en junio podría retrasar indefinidamente
• Datos de inflación en Tokio: reducción de tarifas de agua afectó, pero la tendencia subyacente no cambió
• Tendencia del yen: preocupaciones en niveles de intervención en el mercado de divisas
• Resistencia política: la postura de flexibilización de Sanae Takaichi

Makoto Sakurai afirmó el viernes (29 de mayo) que es muy probable que el Banco de Japón suba las tasas en la próxima reunión del 19-20 de junio, siendo esta una decisión clave para evitar que la política quede rezagada respecto a la inflación.

Había sido miembro del comité de deliberación del Banco de Japón desde 2016 hasta 2021, con una profunda observación sobre las decisiones del banco central.

Ventana de subida de tasas: perder en junio podría retrasar indefinidamente

Makoto Sakurai señaló que si los funcionarios no actúan esta vez, podrían perder la ventana de subida de tasas y, debido a la persistente incertidumbre generada por el conflicto con Irán, verse forzados a posponer indefinidamente la próxima subida. Enfatizó:

Esta reunión es sumamente importante.

Actualmente, el yen fluctúa cerca del nivel en que las autoridades japonesas intervinieron en el mercado de divisas en mayo para sostener el yen, lo que aumenta el riesgo de que los costos de importación sigan subiendo y, con ello, la inflación.

Datos de inflación en Tokio: reducción de tarifas de agua afectó, pero la tendencia subyacente no cambió

Los datos publicados el viernes mostraron que el índice de inflación en Tokio, que el Banco de Japón monitorea, subió un 1.3% interanual en mayo, por debajo de las expectativas y con la menor subida en cuatro años. La desaceleración se debió principalmente a la reducción temporal de tarifas de agua en Tokio.

Makoto Sakurai indicó que los datos de inflación en Tokio están afectados por factores técnicos y no cambiarán la trayectoria de política del Banco de Japón, y que la inflación subyacente podría acelerarse nuevamente a finales de este año.

Tendencia del yen: preocupaciones en niveles de intervención en el mercado de divisas

El yen actualmente fluctúa cerca del nivel en que el Banco de Japón intervino en el mercado de divisas en mayo, lo que indica que la presión de aumento en los costos de importación aún no se ha aliviado. Si los precios del petróleo permanecen altos debido al conflicto geopolítico con Irán, la inflación importada podría elevar aún más los precios internos.

El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, sugirió tras la subida de tasas en mayo que el comité continuará atento a si el ciclo de "salarios y precios" se consolida, así como al impacto secundario del tipo de cambio en la inflación.

Resistencia política: la postura de flexibilización de Sanae Takaichi

Makoto Sakurai mencionó que Sanae Takaichi, vista como una posible resistencia a la subida de tasas, apoya a largo plazo una política monetaria flexible. Sin embargo, tras la visita del ministro de Finanzas de EE. UU., Janet Yellen, y las señales amplias de apoyo a la subida de tasas emitidas esta semana, Takaichi podría permitir que el comité del Banco de Japón tome decisiones por sí mismo esta vez.