La inflación en EE. UU. alcanza su nivel más alto en tres años a medida que las expectativas de recortes de tasas se desvanecen aún más

Nuevos datos macroeconómicos que muestran que la inflación del PCE en EE. UU. en abril subió a 3.8% — el nivel más alto en tres años — están aumentando la presión en los mercados financieros globales y reduciendo aún más las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal a corto plazo.

Personalmente, creo que este es uno de los desarrollos macroeconómicos más importantes que afectan tanto a los mercados tradicionales como a las criptomonedas en la actualidad.

La inflación del PCE es observada de cerca por la Reserva Federal porque refleja las tendencias subyacentes de los precios al consumidor de manera más amplia que algunos otros indicadores de inflación. Una sorpresa alcista fuerte cambia inmediatamente las expectativas sobre la política monetaria y las condiciones de liquidez.

Otro factor importante es la debilidad del consumidor.

Los informes también indican que la tasa de ahorro del consumidor en EE. UU. ha caído por debajo de lo que muchos economistas consideran un umbral seguro. Eso crea un equilibrio difícil donde la inflación permanece elevada mientras la resiliencia financiera de los hogares se debilita gradualmente.

Personalmente, creo que los mercados están cada vez más preocupados por la posibilidad de tasas de interés “más altas por más tiempo”.

Si la inflación continúa permaneciendo elevada, la Reserva Federal podría retrasar los ciclos de flexibilización mucho más de lo que los inversores esperaban anteriormente. Eso impacta directamente en las acciones, las criptomonedas, los bienes raíces y los activos de crecimiento que dependen en gran medida de una liquidez abundante.

Al mismo tiempo, las expectativas de inflación en aumento también siguen empujando los rendimientos de los bonos hacia arriba, ajustando aún más las condiciones financieras.

Y, en la historia, los períodos en los que la inflación se mantiene obstinadamente alta mientras el crecimiento se desacelera tienden a crear entornos de mercado especialmente difíciles.

En este momento, los mercados ya no se centran principalmente en cuándo comenzarán los recortes de tasas —
están empezando a cuestionar si la flexibilización de la política llegará mucho más tarde de lo anticipado.