¡La era de Waller ha llegado! Wall Street de repente descubre: el "suave Powell" ya no volverá

El cambio más grande en los mercados globales recientemente no son los datos, sino las personas.
Después de que Kevin Waller asumiera oficialmente el control de la Reserva Federal, el mercado de repente se dio cuenta:
La naturaleza de la política monetaria ha cambiado por completo.
Antes, aunque Powell era duro con las palabras, el mercado siempre pensaba:
"Caerá, pero la Fed todavía salvará."
Ahora, con Waller, Wall Street de repente descubre:
Este tipo parece no tener miedo a que el mercado caiga.
Por eso, las expectativas de aumento de tasas en CME se intensificaron instantáneamente, e incluso los operadores comenzaron a apostar por otra subida de tasas en lo que queda del año.
¿¿Por qué el mercado está tan nervioso de repente??
Porque Waller pertenece a la típica "mentalidad hawkish" (duro con las tasas).
En su opinión, el mayor enemigo no es una desaceleración económica, sino:
que la inflación vuelva a descontrolarse.
El problema más molesto en Estados Unidos ahora mismo es que la economía no ha entrado en recesión total, pero la inflación sigue siendo obstinada.
En pocas palabras:
La economía no ha muerto, la inflación tampoco.
Esto hace que la Reserva Federal esté especialmente incómoda.
Si bajan las tasas demasiado pronto, las subidas de los últimos dos años serán en vano; si siguen siendo duros, temen empujar la economía directamente a una recesión.
Por eso, en la reunión de junio, creo que:
Probablemente no subirán las tasas, pero serán extremadamente hawkish.
Por ejemplo:
* Subir el punto de la gráfica de puntos
* Reducir el número de recortes de tasas
* Enfatizar los riesgos de inflación
* Seguir destacando "más tiempo en tasas altas"
En palabras sencillas:
"No sueñes, la era de tasas bajas aún no ha llegado."
Y el mayor problema del mercado ahora mismo es:
que los precios de los activos ya celebraron por adelantado.
Las acciones de IA se dispararon, el mercado de criptomonedas volvió a activarse, y la preferencia por el riesgo claramente aumentó.
¿¿¿Qué significa esto para la Fed??
Significa que "no toman en serio las tasas altas".
Por eso, Waller probablemente seguirá "presionando" el mercado con palabras.
Porque a veces, la Fed no necesita subir las tasas realmente, solo hacer que el mercado tenga miedo.
Y lo que realmente sería peligroso es:
que en los próximos dos meses, los datos de inflación vuelvan a subir, y Waller realmente pueda volver a subir las tasas.
Entonces, el mercado global podría de repente darse cuenta:
"Resulta que el ciclo de subidas de tasas aún no ha terminado."
Y esa fuerza de impacto sería aún mayor que antes.
Porque el consenso actual del mercado es que "ya no se subirán más".
Y lo que más le gusta a los mercados de capital es romper ese "consenso".#Polymarket每日热点