Que no haya bajado las tasas en junio ya no es el punto principal! Lo realmente peligroso es que Waller podría ser “águila hasta fin de año”

Antes, lo que más le preocupaba al mercado era:
“¿Cuándo bajarán las tasas?”
Ahora todos empiezan a preguntar:
“¿No volverán a subir las tasas?”
¿Qué tan absurdo es este cambio?
Es como si pensaras que la clase va a terminar, y de repente el profesor saca un examen simulado.
Y toda esta situación tiene como protagonista a Kevin Waller.
Desde que Waller tomó la palabra, el estilo de la Federal Reserve se ha vuelto claramente más hawkish.
Porque él sabe muy bien:
El mayor riesgo ahora no es que la economía vaya más despacio, sino que la inflación vuelva a resurgir.
Sobre todo, el mercado laboral estadounidense aún no ha colapsado realmente.
Los salarios todavía son resistentes, y los precios en el sector servicios siguen siendo altos, lo que significa que la presión inflacionaria no se ha eliminado por completo.
Por eso, lo más probable en la reunión de junio es:
Mantener las tasas sin cambios, pero con un lenguaje más duro.
Por ejemplo, seguir enfatizando:
* La inflación todavía está por encima del objetivo
* No se descarta una acción adicional
* Mantener tasas restrictivas a largo plazo
Estas palabras traducidas serían:
“Olvídate de ganar dinero fácilmente este año.”
Y lo que más peligro tiene ahora en el mercado es:
Que muchos todavía están sumidos en la “burbuja de la IA”.
El Nasdaq sube como un cohete, y el mercado de criptomonedas empieza a agitarse, y la Fed piensa:
“¿No estarán las condiciones financieras demasiado laxas otra vez?”
Por eso, es muy probable que Waller vuelva a “echar agua fría” con un discurso hawkish.
Porque, en la visión de la Fed:
Un aumento rápido de los activos también puede estimular la inflación.
Así que no pienses que “no subir las tasas” es una buena noticia.
A veces, una sola frase puede ser más peligrosa que un aumento de tasas.
Personalmente, creo que:
Lo que realmente importa en junio no es la decisión sobre las tasas, sino la primera vez que Waller muestre claramente su estilo de política.
Si continúa siendo hawkish, los mercados globales volverán a ajustar sus precios.
Entonces,:
* La rentabilidad de los bonos estadounidenses podría mantenerse en niveles altos
* El dólar se fortalecerá
* El oro estará bajo presión
* Las acciones tecnológicas serán más volátiles
Especialmente aquellos activos con altas valoraciones, empezarán a sentir la presión.
Porque la característica principal de una era de altas tasas de interés es:
El dinero ya no es gratis.