¿La persona más temida en Wall Street ha llegado? Después de que Waller asumió el cargo, la Reserva Federal comenzó a "dar la vuelta"

Antes todos pensaban que la Reserva Federal tarde o temprano bajaría las tasas.
Ahora, con Waller en el cargo, el mercado de repente siente:
"Algo no está bien."
¿Y por qué?
Porque Waller es un típico halcón.
Siempre ha creído que la tarea más importante de la Reserva Federal es solo una:
Controlar la inflación.
Incluso a costa de desacelerar la economía.
Por eso, el mercado empieza a reevaluar:
Mantener tasas altas durante el año, e incluso volver a subirlas.
¿Qué pasa en junio?
Creo que:
La probabilidad de no subir tasas es mayor, pero la postura será claramente hawkish.
Porque ahora la economía de Estados Unidos es realmente delicada.
Por un lado:
* La manufactura está débil
* El consumo se desacelera
* La presión en las empresas aumenta
Por otro lado:
* El empleo aún no colapsa
* Los salarios todavía son resistentes
* La inflación en servicios sigue siendo obstinada
Esto hace que la Reserva Federal se sienta especialmente incómoda.
¿Bajar tasas? Temen que la inflación vuelva;
¿Seguir subiendo? También temen un aterrizaje duro de la economía.
Entonces, ¿cuál sería la forma más cómoda?
Ser duro con las palabras.
Es decir:
Mantener las tasas sin cambios, pero seguir siendo hawkish.
El objetivo principal de esta estrategia es:
Controlar el ánimo del mercado.
Ahora, el mercado de acciones sube demasiado rápido, y el entorno financiero se relaja, lo cual va en contra de los objetivos de la Reserva Federal.
Por eso, es muy probable que Waller siga enfatizando:
"Las tasas altas se mantendrán por más tiempo."
No subestimes esta frase.
Significa que el costo del dinero a nivel mundial será alto a largo plazo.
Y los activos con altas valoraciones, cada vez serán más incómodos.
Especialmente las acciones tecnológicas.
Porque muchas empresas de IA ya empiezan a tener un "toque de ciencia ficción" en sus valoraciones.
Una vez que las tasas se mantengan altas por mucho tiempo, el dinero reconsiderará:
"¿Realmente son razonables estas valoraciones?"
Por eso, lo que realmente vale la pena observar en la reunión de junio es:
¿Waller cambiará por completo la percepción del mercado sobre un "bajón de tasas en el año"?
Si la respuesta es "sí", entonces las fluctuaciones en los mercados globales apenas habrán comenzado. #Polymarket每日热点