¿Irán de repente ya no está tan duro? Detrás de la caída brutal del precio del petróleo, ¡el capital finalmente entiende el guion del Medio Oriente!

Recientemente, el mercado del petróleo crudo se parece mucho a una serie de televisión.
Las primeras temporadas todavía estaban en la trama de "El estallido de la guerra en Oriente Medio", pero la última temporada de repente se convirtió en "Sentarse y negociar lentamente".
Después de que WTI cayó por debajo de 90 dólares, muchas personas piensan: ¿ya no hay riesgo geopolítico?
Falso.
No es que el riesgo haya desaparecido, sino que el capital ha descubierto que — a todos no les interesa realmente pelear.
¿Ahora qué temen más los Estados Unidos?
No Irán, sino la inflación.
El equipo de Biden ya está preocupado por los altos precios del petróleo. Cuando el precio sube, los estadounidenses se quejan al repostar; y cuando repostan, las elecciones se vuelven peligrosas.
¿Y Irán?
Tampoco quiere enfrentarse de verdad.
Al fin y al cabo, la economía iraní está bajo una enorme presión, lo que más necesita es vender petróleo para recuperar fondos, no enfrentamientos militares diarios.
Por eso, el mercado empieza a formar un consenso:
Ambos lados siguen lanzando amenazas duras, pero en realidad están buscando una salida.
Por eso, después de que la Casa Blanca negó el memorando, el precio del petróleo no se disparó.
Porque el capital ya lo había "spoileado" por adelantado.
El mayor conflicto del petróleo crudo ahora no está en Oriente Medio, sino en la economía de Estados Unidos.
Las tasas de interés altas están frenando la demanda de manera frenética.
La tasa de incumplimiento de tarjetas de crédito en EE. UU. está aumentando, el consumo empieza a enfriarse, y la aviación y la manufactura muestran signos de agotamiento. En pocas palabras:
Cada vez hay menos dinero para gastar.
Antes, la gente viajaba en coche todos los días, ahora toma el metro.
Antes, los SUV aceleraban a toda velocidad, ahora empiezan a buscar modos de ahorrar combustible.
Esto, por supuesto, es una mala noticia para el petróleo.
Pero el problema es otro: las reservas son demasiado bajas.
Las reservas globales ahora parecen "estables a simple vista, pero en realidad muy frágiles".
Mientras OPEP+ diga "seguir reduciendo la producción" o surjan pequeños roces en Oriente Medio, el precio del petróleo puede volver a dispararse en cualquier momento.
Por eso, el petróleo ahora entra en una fase muy mágica:
Grandes malas noticias no logran hacer que caiga, pero pequeñas buenas noticias hacen que suba de golpe.
¿Y qué significa esto?
Que en realidad, el mercado no está realmente en caída libre.
Muchas instituciones ahora están esperando la "trampa dorada".
Porque en cuanto las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal aumenten, el dólar retroceda y el capital en commodities vuelva a fluir, el petróleo podría cambiar de "bajista constante" a "modo toro desenfrenado".
Por eso, en el corto plazo, prefiero pensar que:
Habrá volatilidad a la baja, pero con un espacio limitado para caídas profundas.
Al fin y al cabo, las reservas bajas y la reducción de producción siguen allí, esas son las verdaderas cartas en la mano.
Lo más aterrador del petróleo es que:
Nunca sigue la dirección que la mayoría espera.
Cuando toda la red grita que va a colapsar, quizás ya esté preparándose para rebotar.