Recientemente, vi a alguien comparar RWA, el rendimiento de los bonos estadounidenses y los productos de ingresos en cadena, parecía bastante animado, pero mi primera reacción fue: una vez que los stablecoins tengan algún movimiento, por muy atractivos que sean los rendimientos, no podrán resistir la mentalidad de "correr primero" en una corrida bancaria. En pocas palabras, la desconexión a menudo no es que realmente falte dinero en los libros, sino que todos no están seguros de cómo son exactamente las reservas, si se podrán canjear a tiempo o no. La transparencia es como hacerme una "copia de seguridad" — no porque crea que necesariamente ocurrirá un problema, sino porque en caso de que ocurra, debes tener una segunda opción, no dejar toda la confianza en una simple frase de "no tenemos problemas". De todos modos, ahora cuando miro los stablecoins, primero reviso las pruebas y la experiencia de redención, y luego hablo de los rendimientos, para sentirme más tranquilo.