Estos días he visto a muchas personas relacionar el flujo de fondos de ETF y la preferencia por el riesgo en las acciones estadounidenses, como si solo con un aumento en una parte, la otra debería subir... En realidad, no es que no tengan relación, pero para que esa transmisión llegue a mi posición, hay demasiadas variables intermedias. Cuando las tasas suben, lo primero que cambia es la “disposición a soportar la volatilidad”, no se decide la dirección de inmediato; cuando la tasa de fondos se dispara y la inclinación de las opciones comienza a torcerse, ya considero que el viento está cambiando, y primero hago pequeñas reparaciones en el apalancamiento y las posiciones: reduzco un poco, hago coberturas, subo un poco la línea de stop-loss. No me atrevo a hacer predicciones con certeza, en cualquier caso, primero debo tener control de riesgos.