La caída de Bitcoin hacia los 72,000 dólares muestra cómo las tensiones entre EE. UU. e Irán vuelven a afectar a los ETF, el apalancamiento y los flujos

Bitcoin cayó hacia el nivel de $72,000 después de que una nueva ola de informes sobre ataques militares de EE. UU. en Irán impulsara al alza el petróleo y enviara otra sacudida a los activos de riesgo.

La criptomoneda más grande cayó hasta un 3,6% en un período de 24 horas, tocando un mínimo intradía de $72,792, según datos de CryptoSlate. Se ha recuperado ligeramente a $73,274 al momento de la publicación.

La caída de BTC coincidió con un repentino aumento en los precios de la energía después de que el ejército de EE. UU. lanzara una nueva serie de ataques aéreos contra objetivos iraníes. Esto interrumpió un panorama geopolítico ya frágil y enfrió el apetito de los inversores por activos de riesgo en todo el mundo.

El impulso bajista se extendió rápidamente al ecosistema de criptomonedas en general. Ethereum, el segundo activo digital más grande, cayó aproximadamente un 5%, bajando por debajo de la marca de $2,000.

Incluso las favoritas recientes del mercado quedaron atrapadas en el fuego cruzado: Hyperliquid (HYPE), que había protagonizado una agresiva rally de varias semanas hasta un máximo histórico por encima de $64, se revirtió bruscamente, cayendo más del 9% hasta cerca de $55.

Otros tokens principales, incluyendo Solana, BNB, XRP, Cardano y Dogecoin, registraron pérdidas uniformes a medida que la presión de venta se ampliaba en plataformas tanto centralizadas como descentralizadas.

Choques geopolíticos afectan a los activos energéticos y de riesgo

El catalizador para el evento de des-riesgo en todos los activos comenzó en Oriente Medio, donde se informó que el ejército de EE. UU. desplegó aviones de combate F/A-18 para atacar una unidad de control de drones iraní en una importante ciudad portuaria situada a lo largo del Estrecho de Ormuz.

Según funcionarios de defensa de EE. UU. citados por el Wall Street Journal, la acción siguió a informes de que las fuerzas iraníes habían lanzado vehículos aéreos no tripulados dirigidos a buques comerciales y activos estadounidenses en la región.

La situación se deterioró aún más cuando el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) emitió supuestamente una declaración formal confirmando que había contraatacado atacando una base aérea estadounidense en Kuwait, advirtiendo que “la agresión no quedará sin respuesta.”

El intercambio militar inmediatamente presionó a los mercados tradicionales de commodities. Los futuros de Brent subieron casi un 5%, superando los $96 por barril, ya que los operadores de energía valoraron una prima de riesgo sustancial.

Precio del petróleo crudo Brent (Fuente: Oilprices.com) La reanudación de los combates extinguió efectivamente las esperanzas de una resolución diplomática a corto plazo que asegurara el Estrecho de Ormuz. Esta es una arteria marítima vital que maneja entre el 25% de los envíos mundiales de petróleo.

Hablando sobre esta situación del mercado, Rachael Lucas, analista de criptomonedas en BTC Markets, dijo:

“Ha sido un período de 24 horas sumamente desafiante para los mercados de activos digitales, ya que los vientos en contra macroeconómicos y geopolíticos pesaron simultáneamente sobre el sentimiento de los inversores.”

Ella afirmó que Bitcoin cayó directamente en respuesta a la escalada de tensiones EE. UU.-Irán y la incertidumbre logística resultante en torno al Estrecho de Ormuz.

Según ella, los activos de riesgo a nivel global sintieron la presión, aunque Bitcoin mostró un grado de resiliencia relativa en comparación con el daño estructural visto en los mercados tradicionales de acciones y derivados.

Las posiciones apalancadas enfrentan cascadas de $930 millones

A medida que los precios al contado atravesaron niveles de soporte psicológico, el movimiento bajista desencadenó un severo evento de liquidación en los mercados de derivados de criptomonedas.

Los operadores de criptomonedas que habían utilizado un apalancamiento alto para respaldar apuestas alcistas se encontraron atrapados en una presión de llamada de margen. Esto obligó a las plataformas automatizadas a cerrar sistemáticamente posiciones con colateral insuficiente.

Datos de Coinglass revelaron que $930 millones en posiciones de derivados fueron liquidada forzosamente en un período de 24 horas. La volatilidad afectó a más de 166,130 cuentas individuales, tanto minoristas como institucionales.

Liquidación del mercado de criptomonedas (Fuente: CoinGlass) El daño financiero fue abrumadoramente soportado por los participantes del mercado alcistas. Las posiciones largas, que son apuestas a que los precios de los activos digitales seguirán apreciándose, representaron aproximadamente $870 millones del total de la liquidación.

En contraste, los vendedores en corto experimentaron pérdidas modestas, con solo $60 millones en posiciones cortas liquidadas durante la sesión de negociación agitada.

Los contratos vinculados a Bitcoin soportaron la mayor parte de las liquidaciones, con más de $366 millones en cierres forzosos. Los traders de derivados de Ethereum también fueron castigados, sufriendo aproximadamente $240 millones en posiciones eliminadas.

La liquidación individual más grande ocurrió en la plataforma Hyperliquid DEX, donde un solo contrato de swap de Bitcoin valorado en $15.34 millones fue terminado automáticamente.

Retiro institucional: las salidas de ETF se aceleran

La tensión del mercado se reflejó en los flujos de capital institucional, ya que los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin en EE. UU. registraron su segunda mayor salida del año.

Datos de SosoValue muestran que las salidas netas totales en los once productos listados en EE. UU. alcanzaron los $733.4 millones.

Salidas de ETF de Bitcoin (Fuente: SoSo Value) El fondo iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) lideró la retirada, perdiendo un récord de $527.82 millones en una sola sesión. El Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) continuó su sangría estructural con una retirada de $104.76 millones, mientras que el Fondo Bitcoin Wise Origin de Fidelity (FBTC) registró una reducción de $60.30 millones.

Se observaron salidas adicionales en Bitwise (BITB) y Ark Invest (ARKB), que perdieron $17.48 millones y $17.39 millones, respectivamente.

Mientras tanto, el Bitcoin Trust de Morgan Stanley (MSBT) fue el único punto positivo, con una entrada neta modesta de $4.29 millones, mientras que proveedores como Invesco, Franklin Templeton, Valkyrie y VanEck reportaron flujos estables.

El éxodo de un solo día extendió la fuga continua de capital de los productos de Bitcoin al contado a ocho días consecutivos de negociación, con pérdidas acumuladas que ahora alcanzan los $2.6 mil millones.

La racha prolongada de redenciones ha llevado los activos totales bajo gestión de los ETFs de EE. UU. por debajo del umbral de $100 mil millones, situándose en aproximadamente $97 mil millones al momento de la publicación.

Datos en cadena señalan un régimen de ‘doble riesgo a la baja’

Bajo la acción del precio, los datos subyacentes de la cadena indican un cambio fundamental en la estructura del mercado.

Según Axel Adler, analista en cadena de CryptoQuant, más de 103,000 BTC volvieron a las exchanges centralizadas en un período de 30 días. Esto marca la entrada más agresiva de tokens en plataformas de trading desde la primavera de 2025.

Al mismo tiempo, la liquidez en stablecoins está saliendo de las exchanges centralizadas a un ritmo de $153 millones por día.

“Dos métricas de flujo fundamentales están enviando señales de advertencia simultáneamente,” observó Adler. “Las monedas están regresando a las exchanges, lo que aumenta la oferta líquida inmediata disponible para la venta. Mientras tanto, las stablecoins están saliendo de las plataformas, reduciendo la potencia de compra en los libros de órdenes. Esta es la definición clásica de un mercado de doble riesgo a la baja.”

El cambio marca una reversión estructural completa respecto al régimen de acumulación observado entre marzo y abril, cuando los flujos netos hacia las exchanges alcanzaron un mínimo de ciclo de -300,000 BTC, señalando que los inversores estaban moviendo activos de manera agresiva a almacenamiento en frío offline.

Flujos netos de Bitcoin (Fuente: CryptoQuant) La tendencia se invirtió el 18 de mayo, cuando los flujos netos se volvieron positivos, alcanzando su pico el 26 de mayo y dejando un exceso de oferta elevado que ha complicado la defensa del nivel de $73,000 de Bitcoin.

Darkfost, analista en cadena de CryptoQuant, también señaló que BTC actualmente se encuentra en una zona estructural donde su demanda al contado se está contrayendo rápidamente.

Según el analista:

“El crecimiento mensual total de la demanda actualmente promedia -139,000 BTC, empujando el activo de regreso a su corredor bajista a medio plazo.”

¿Corrección técnica o cambio estructural?

A pesar de la severa desapalancamiento, algunas firmas de investigación advierten contra interpretar la caída como una ruptura macroeconómica permanente.

Los analistas señalan que los shocks geopolíticos tradicionalmente generan dislocaciones rápidas en los precios que tienden a normalizarse una vez que se despejan las incertidumbres localizadas.

“Los ataques de EE. UU. en posiciones iraníes han introducido una prima de riesgo geopolítico innegable en todo el espectro de activos de riesgo,” dijo Nicolai Sondergaard, analista de investigación en Nansen. “Bitcoin ha absorbido aproximadamente un 5.5% de esa prima en los últimos tres días, corrigiendo desde cerca de $77,100 hasta el rango actual de $72,900. Este patrón es consistente con los comportamientos históricos que hemos monitoreado durante escaladas militares previas en Oriente Medio.”

Sondergaard agregó que la métrica clave a seguir es si el conflicto permanece geográficamente contenido o se amplía a una guerra regional más amplia. Le dijo a CryptoSlate:

“Los flujos en exchange han cambiado hacia entradas netas hoy, demostrando que la presión de distribución sigue activa. Sin embargo, la historia demuestra que cuando los eventos geopolíticos actúan como catalizador principal—en lugar de una ruptura macroeconómica estructural—la caída de precio resultante suele ser absorbida una vez que se estabilizan las incertidumbres logísticas y políticas inmediatas.”

Además, surgieron indicios de acumulación contraria institucional en medio de la caída generalizada.

La firma de tesorería de Ethereum, Bitmine, realizó una compra significativa de 111,942 ETH, lo que representa un compromiso de capital de $238 millones.

Los observadores del mercado ven el tamaño de la transacción como una señal contraria significativa a las redenciones diarias de ETF, sugiriendo que la convicción institucional a largo plazo sigue intacta bajo el pánico inmediato impulsado por derivados.