¿Las ganancias de TSM continúan ampliándose este año, por qué el capital global vuelve a centrarse en los líderes en IA y semiconductores?

Según los datos del mercado de Gate TradFi, TSMC estuvo aproximadamente cerca de 134 dólares en abril de 2025, y subió hasta aproximadamente 420 dólares en mayo de 2026, con una ganancia acumulada en el último año de más del 210%. En un contexto donde la volatilidad de las acciones tecnológicas globales se ha intensificado notablemente, TSMC ha llegado a convertirse en uno de los activos centrales más fuertes dentro de la tendencia de IA. En comparación con el pasado, cuando el mercado giraba en torno a la recuperación del consumo electrónico, la lógica principal que impulsa ahora la reflujo de fondos hacia el sector de semiconductores se ha desplazado hacia la expansión de centros de datos de IA, la tensión en la oferta de procesos avanzados y un nuevo ciclo de gasto de capital de los fabricantes de la nube a nivel mundial. Para los fondos globales, TSMC ya no es solo un líder en fundición de chips en sentido tradicional, sino un nodo clave en la infraestructura de capacidad de cálculo de IA.

La diferencia principal en esta ronda de mercado de IA respecto a los últimos años radica en que los fondos han comenzado a volver de la “difusión del concepto de IA” a la “certeza en la infraestructura de IA”. En comparación con la incertidumbre en software de IA, agentes de IA y aplicaciones generativas, la demanda de GPU, empaquetado avanzado, HBM y centros de datos ya ha entrado en una fase de pedidos reales. Lo que se negocia en el mercado ya no es solo una historia futura, sino que la expansión del gasto de capital en IA a nivel global está en marcha de manera tangible.

La tendencia semanal de TSMC ha entrado recientemente en una zona de alta volatilidad y crecimiento acelerado

La estructura semanal de TSMC ha mostrado claramente que ha entrado en una fase de aceleración de tendencia.

Desde el análisis técnico, tras superar la plataforma de consolidación previa, el aumento semanal comenzó a ampliarse notablemente, con mayor volatilidad en niveles altos y un aumento en la intensidad del sentimiento de mercado, que ha pasado de una “configuración institucional” a una “reforzada tendencia”. La ganancia acumulada de más del 210% en el último año también ha consolidado a TSMC como uno de los activos más fuertes en el sector global de semiconductores en la actualidad.

Esta estructura generalmente indica que los fondos que impulsan la subida del precio ya no son solo de corto plazo, sino que fondos institucionales a mediano y largo plazo están reforzando continuamente la lógica de infraestructura de IA.

En comparación con la fase inicial del mercado de IA en 2024, que giraba principalmente en torno a NVIDIA, ahora los fondos están reevaluando más ampliamente toda la cadena de suministro de IA, incluyendo procesos avanzados, empaquetado, servidores, gestión de energía y la infraestructura de centros de datos.

La importancia de TSMC en esta etapa también ha cambiado.

En el pasado, el mercado consideraba a TSMC como un indicador importante del ciclo de consumo electrónico global, pero ahora, el mercado la ve cada vez más como un activo proxy central en el ciclo de gasto de capital en IA. Especialmente tras la tensión persistente en la demanda de procesos de 3 nm, 2 nm y empaquetado CoWoS, la percepción de la escasez a largo plazo de capacidades de fabricación avanzada ha comenzado a reevaluarse.

Detrás de esta alta volatilidad, en esencia, se refleja que las expectativas de demanda a largo plazo de IA están siendo aún más reforzadas.

¿Por qué la tendencia principal de IA en EE. UU. está volviendo a captar la atención del mercado?

El resurgir de la tendencia principal de IA no solo responde a un aumento emocional, sino que también refleja que la lógica del gasto de capital en tecnología a nivel global ha entrado en una fase de expansión.

En los últimos tiempos, el mercado de EE. UU. en IA se expandió desde hardware hacia software, agentes de IA y plataformas de automatización, con una gran cantidad de fondos buscando nuevas narrativas en la capa de aplicaciones de IA. Pero a medida que el mercado entra en una fase de realización de resultados, los fondos comienzan a centrarse nuevamente en las empresas de infraestructura que realmente pueden soportar el crecimiento en demanda de capacidad de cálculo de IA.

En comparación con la incertidumbre en la capa de aplicaciones, la lógica comercial de la infraestructura de IA es más directa.

Ya sea en entrenamiento de modelos de lenguaje grande o en despliegue de inferencias empresariales, en esencia, se requiere centros de datos de mayor densidad, GPU de mayor consumo energético, procesos de empaquetado más avanzados y una infraestructura de servidores en expansión continua. Esto implica que la competencia en la industria de IA terminará volviendo a la fabricación de chips y a la oferta de capacidad de cálculo.

El reciente aumento en el gasto de capital de los proveedores de la nube a nivel global también refuerza esta tendencia.

Microsoft, Meta, Google y Amazon han incrementado continuamente en los últimos trimestres su inversión en centros de datos de IA, elevando las expectativas de una expansión a largo plazo de la infraestructura de IA. Actualmente, el mercado no solo se enfoca en las ventas de GPU de NVIDIA, sino en si todo el sistema de capacidad de cálculo de IA está entrando en un ciclo de expansión a largo plazo.

En este contexto, que empresas clave en infraestructura de IA como TSMC, Broadcom y Delta Electronics vuelvan a captar la atención de fondos globales resulta cada vez más lógico.

¿Cómo está cambiando la tolerancia al riesgo de los fondos institucionales?

La lógica de asignación de fondos institucionales globales a acciones tecnológicas está pasando de “conceptos de IA altamente elásticos” a “activos de beneficio de IA con mayor certeza”.

Durante la fase de rápida expansión del mercado de IA en 2025, muchos fondos preferían invertir en software de IA, plataformas de automatización y aplicaciones generativas, ya que estos tenían mayor elasticidad en valoración y un mercado emocional fuerte. Pero a medida que la industria de IA entra en una fase de realización comercial, los fondos vuelven a centrarse en las empresas que realmente pueden mantener pedidos y apoyo en gasto de capital de forma sostenida.

Este cambio es especialmente evidente en el sector de semiconductores.

En comparación con algunas empresas de aplicaciones de IA que aún enfrentan problemas en modelos de negocio y rentabilidad, TSMC representa capacidades de fabricación de IA más fundamentales y con mayor certeza industrial. Independientemente de cómo evolucione la IA en el futuro, la demanda de GPU, ASIC, HBM y empaquetado avanzado seguirá expandiéndose.

Por eso, en las últimas semanas, los fondos globales han comenzado a incrementar nuevamente su asignación a los líderes en semiconductores.

Al mismo tiempo, también ha cambiado claramente el flujo de fondos en ETFs en EE. UU. Los ETFs de semiconductores como SOXX y SMH continúan atrayendo atención, mientras que algunas acciones de software de IA con altas valoraciones muestran mayor volatilidad. La variación en la tolerancia al riesgo de los fondos está impulsando que la tendencia de IA vuelva a centrarse en “hardware y infraestructura básica”.

¿Por qué las acciones de software de IA y las de infraestructura de IA empiezan a diferenciarse?

Tras la entrada en una segunda fase del mercado de IA, ya se observa una diferenciación clara en el interior del mercado.

Anteriormente, el mercado de IA se centraba más en la capa de aplicaciones, con agentes de IA, software de oficina y plataformas de automatización que recibían gran atención de fondos. Pero a medida que la fase de realización de resultados avanza, los problemas de comercialización de las empresas de software de IA vuelven a ser revisados.

En contraste, la lógica de demanda de las empresas de infraestructura de IA es más clara.

Tras la expansión continua del tamaño de los modelos de IA, la demanda de GPU, HBM, procesos avanzados y centros de datos no ha disminuido, sino que ha seguido creciendo. Especialmente, tras la escalada en la competencia entre grandes tecnológicas, el gasto de capital no se ha frenado, sino que ha continuado aumentando.

El mercado también empieza a entender que el cuello de botella real en la industria de IA no está en las aplicaciones, sino en la oferta de capacidad de cálculo.

Esto significa que la importancia de procesos avanzados, empaquetado CoWoS y recursos de computación de alto rendimiento sigue en aumento. En comparación con las empresas de IA que solo “podrían beneficiarse en el futuro”, las empresas de infraestructura de IA ya están en una fase de pedidos reales y generación de ingresos tangibles.

El fortalecimiento continuo de TSMC refleja en gran medida este cambio en la estructura del mercado.

¿Por qué los líderes en semiconductores vuelven a ser refugios seguros para fondos globales?

En un entorno de alta volatilidad actual, los líderes en semiconductores de IA están empezando a tener un papel de “refugio seguro”.

Esta lógica refleja que los fondos globales tienen expectativas altamente alineadas respecto a la demanda a largo plazo de IA. En comparación con las acciones de crecimiento más volátiles, los líderes en semiconductores como TSMC poseen:

• Lógica de crecimiento a largo plazo en IA
• Posición central en la cadena de suministro global
• Barreras de entrada muy altas
• Flujo de caja y rentabilidad estables

Para los grandes fondos, estos activos son más fáciles de mantener en una estrategia de inversión a largo plazo.

Especialmente tras el aumento de la incertidumbre macroeconómica global, los fondos suelen reorientar su flujo hacia los activos centrales del sector. En el pasado, los “refugios” principales eran gigantes como Apple y Microsoft, pero en el ciclo actual de IA, los líderes en semiconductores están empezando a desempeñar un papel similar.

El hecho de que TSMC esté siendo reevaluada en el mercado refleja, en esencia, la mayor importancia de la infraestructura de IA a nivel global.

¿Qué riesgos se empiezan a considerar en un entorno de alta valoración?

Aunque la tendencia de semiconductores de IA sigue siendo fuerte, también se empieza a discutir sobre los riesgos asociados a altas valoraciones y ciclos de gasto de capital.

El principal punto de divergencia en el mercado actual sigue siendo si el gasto de capital en IA podrá mantenerse en crecimiento a largo plazo. Si los grandes proveedores de la nube comienzan a reducir compras de GPU o inversiones en centros de datos, toda la lógica de valoración de la cadena de infraestructura de IA podría verse afectada.

Además, las valoraciones del sector de semiconductores ya se han elevado claramente, lo que implica que las expectativas de crecimiento futuro ya están incorporadas en precios elevados.

Si posteriormente:

• La comercialización de IA resulta menor a lo esperado
• La expansión de centros de datos se desacelera
• La economía global se deteriora
• Los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen subiendo
• Se amplían los riesgos geopolíticos

podría aumentar la volatilidad general de las acciones tecnológicas.

La capacidad de empaquetado avanzado y CoWoS también es un foco de atención actual.

Con la demanda de GPU Blackwell y ASIC de IA en aumento, los recursos de empaquetado avanzado se han convertido en un cuello de botella clave en la cadena de suministro de IA. Si la expansión de la oferta no puede seguir el ritmo del crecimiento de la demanda, las expectativas de crecimiento a largo plazo en infraestructura de IA también podrían fluctuar.

Por ello, aunque el mercado sigue siendo optimista respecto a la tendencia a largo plazo de semiconductores de IA, en fases de alta volatilidad, la sensibilidad de los fondos a los riesgos de inversión también aumenta.

¿Podrá la tendencia de infraestructura de IA seguir impulsando la subida de las acciones tecnológicas?

La continuidad de la tendencia de infraestructura de IA dependerá en última instancia de si el ciclo de gasto de capital global continúa expandiéndose.

Actualmente, la competencia entre grandes tecnológicas en IA sigue siendo intensa. Ya sea en entrenamiento de modelos, servicios de IA empresarial o despliegue de inferencias, se requiere seguir aumentando la inversión en GPU, servidores y recursos de centros de datos. Esto sostiene una demanda fuerte a corto plazo para infraestructura de IA.

Pero probablemente, el mercado pasará de un “superciclo de IA” a una “tendencia de activos centrales”.

Es decir, no todas las acciones relacionadas con IA podrán seguir subiendo, sino que las empresas que realmente controlen recursos clave en la cadena de valor serán las que atraigan inversión sostenida a largo plazo.

La razón por la que TSMC vuelve a captar la atención global es precisamente porque ocupa una posición en uno de los nodos más centrales de la cadena de fabricación de IA.

En los próximos años, la variable clave en la competencia del mercado de acciones tecnológicas globales no será solo el concepto de IA en sí, sino quién puede realmente soportar la expansión de capacidad de cálculo de IA a largo plazo. Procesos avanzados, empaquetado avanzado y recursos de computación de alto rendimiento seguirán siendo las infraestructuras fundamentales más importantes en el ciclo de IA.

Resumen

El aumento de más del 210% en TSMC en el último año no es solo una tendencia de una sola acción, sino un reflejo de que los fondos globales están revirtiendo su flujo hacia la infraestructura de IA y los activos centrales de semiconductores.

En comparación con el pasado, cuando el mercado giraba en torno a la capa de aplicaciones de IA, ahora los fondos están reenfocándose en procesos avanzados, cadenas de suministro de GPU, centros de datos y lógica de infraestructura de alto rendimiento. La expansión del gasto de capital en tecnología a nivel global también ha impulsado a los líderes en semiconductores a volver a ser activos centrales en la tendencia de IA.

El foco de la competencia futura en el mercado probablemente se desplazará de “quién tiene el concepto de IA” a “quién puede realmente soportar la demanda de capacidad de cálculo de IA”. Y la capacidad de fabricación avanzada, empaquetado avanzado y recursos de computación de alto rendimiento seguirán siendo las infraestructuras fundamentales más críticas en el ciclo de IA.

FAQ

¿Por qué TSMC ha subido más del 210% en el último año?

TSMC ha subido significativamente en el último año principalmente por la expansión del gasto de capital en centros de datos de IA, el aumento en la demanda de procesos avanzados y el reflujo de fondos globales hacia el sector de semiconductores de IA.

¿Por qué el gasto de capital en IA afecta el precio de las acciones de TSMC?

El entrenamiento de modelos de IA y la expansión de centros de datos requieren una gran cantidad de GPU de alto rendimiento y chips de procesos avanzados, y TSMC es uno de los principales proveedores en la fabricación de chips de IA a nivel mundial.

¿Por qué los fondos están volviendo de acciones de software de IA a acciones de infraestructura de IA?

Las empresas de infraestructura de IA ya están en una fase de pedidos reales y de cumplimiento de gasto de capital, con mayor certeza en sus resultados, en comparación con algunas empresas de software de IA que aún enfrentan incertidumbres en modelos de negocio y rentabilidad.

¿Cuál es el mayor riesgo actual para TSMC en el mercado?

Los principales riesgos para TSMC incluyen una posible desaceleración en el gasto de capital en IA, presiones por altas valoraciones, cuellos de botella en el suministro de empaquetado avanzado y cambios en el entorno macroeconómico global.

¿El sector de semiconductores está entrando en una nueva fase de ciclo?

Con la demanda de capacidad de cálculo de IA en expansión continua, el mercado está reevaluando el potencial de crecimiento a largo plazo del sector de semiconductores, y el ciclo de infraestructura de IA podría estar impulsando una nueva fase de auge en la industria.