Perdió los 75,000, ¿Bitcoin enfrentará su última caída?

Autor original: Mahe, Foresight News

El 28 de mayo, el precio de Bitcoin tras una lucha constante en torno a los 75,000 dólares, finalmente cayó por debajo, descendiendo cerca de los 74,000 dólares. ETH oscila de forma repetida en torno a los 2000 dólares. Las criptomonedas que anteriormente mostraron fuertes tendencias alcistas, como NEAR, WLD y ONDO, han experimentado correcciones.

Actualmente, el índice de miedo y avaricia del mercado ha bajado a 34, entrando en un estado de miedo.

Los datos de Coinglass muestran que en las últimas 24 horas, las liquidaciones de contratos sin cerrar en toda la red alcanzaron los 470 millones de dólares, con liquidaciones de largos por 420 millones de dólares.

En las últimas semanas, Bitcoin ha estado oscilando entre 75,000 y 80,000 dólares, intentando brevemente superar los 78,000 dólares, pero sin lograr estabilizarse. En los últimos 30 días, el mercado de criptomonedas ha caído un 3.5% en BTC y aproximadamente un 12% en ETH, mientras que las stablecoins también han retrocedido un 0.15%.

En cuanto a datos macroeconómicos, el petróleo Brent subió ligeramente a 97 dólares por barril, la plata cayó ligeramente a 73 dólares, el índice Dow Jones subió 182.60 puntos (+0.36%), alcanzando un nuevo récord. El índice S&P 500 subió 1.24 puntos (+0.02%). El índice Nasdaq Composite: 26,674.73 puntos, subiendo 18.55 puntos (+0.07%). El oro en spot perdió el soporte de 4400 dólares por onza, por primera vez desde el 27 de marzo, cayendo más de 50 dólares en un día, con una caída del 1.25%.

El fuego entre EE. UU. e Irán "se reenciende"

El riesgo geopolítico en Oriente Medio se ha convertido en otra variable externa importante. Desde 2026, EE. UU. e Irán, junto con las partes relacionadas, han experimentado múltiples escaladas y desescaladas en torno a las instalaciones nucleares iraníes y la seguridad en el estrecho de Ormuz. En los últimos meses, EE. UU. ha adoptado una estrategia que combina acciones militares y presión diplomática, con rumores de bombardeos, bloqueos portuarios y negociaciones de alto el fuego.

Incluso durante ventanas de tregua o avances diplomáticos, la percepción del mercado sobre el riesgo de "reencendido" no ha desaparecido por completo.

El 28 de mayo, en la madrugada, el presidente de EE. UU., Trump, afirmó que EE. UU. seguiría controlando los activos de Irán. Irán comenzó a ofrecer lo que EE. UU. desea, y si las cosas no van bien, el secretario de Defensa, Hegseth, completará esa tarea. Podemos terminar la guerra con Irán rápidamente, quizás incluso sea necesario hacerlo. Pero creo que no es necesario.

Alrededor de las 5 de la mañana, según reportes de la agencia iraní Fars News, residentes locales informaron explosiones en el puerto de Abad en el sur de Irán.

Un funcionario estadounidense dijo a Reuters que las fuerzas militares de EE. UU. llevaron a cabo un nuevo ataque contra una base militar iraní que representaba una amenaza para las fuerzas estadounidenses y el comercio en el estrecho de Ormuz. Además, las fuerzas estadounidenses interceptaron y derribaron varios drones iraníes que representaban una amenaza para las fuerzas y el tráfico marítimo comercial.

La tensión en torno al estrecho de Ormuz vuelve a ser foco, con mayor volatilidad en los precios del petróleo y presión sobre los activos de riesgo globales. En este entorno, Bitcoin muestra más características de activo de riesgo que de "oro digital" tradicional como refugio — la incertidumbre geopolítica impulsa la demanda del dólar y de los bonos del Tesoro, mientras que reduce la preferencia por el riesgo, provocando salidas de fondos del mercado de criptomonedas.

Flujos netos de ETF revelan realización de beneficios institucionales

Desde el lanzamiento del ETF de Bitcoin en EE. UU. a principios de 2024, los flujos netos acumulados superaron los 57 mil millones de dólares, convirtiéndose en uno de los principales canales para la asignación institucional de Bitcoin. Pero desde mayo de 2026, esa tendencia ha cambiado notablemente.

Según datos de seguimiento de SoSoValue, entre el 5 y el 26 de mayo, el ETF de Bitcoin en EE. UU. registró salidas netas continuas, con salidas diarias que alcanzaron hasta 600 millones de dólares, incluyendo dos episodios de salidas significativas.

El ETF de Bitcoin en Ethereum también no pinta bien, con grandes salidas netas desde principios de mayo, similar a Bitcoin.

Esto quizás no sea solo una "venta por pánico", sino más bien una realización sistemática de beneficios tras las ganancias previas. Los titulares de estos ETF, incluyendo gestores tradicionales, oficinas familiares y fondos de cobertura, optan por canjear para asegurar beneficios tras que Bitcoin se recuperó del mínimo a la zona de 75,000-80,000 dólares. Parte del capital puede haberse desplazado hacia acciones tecnológicas relacionadas con IA, que han alcanzado nuevos máximos en el S&P 500 y Nasdaq, mientras que el mercado de criptomonedas en general ha quedado rezagado, evidenciando una redistribución de fondos dentro de los activos de riesgo.

Perspectivas futuras

Wintermute publicó que, tras dos semanas consecutivas con salidas de ETF por más de 1,000 millones de dólares (después de seis semanas de entradas), las instituciones están aprovechando la fuerte liquidación de beneficios recientes. Lo que merece más atención es la IA. Nvidia presentó resultados por encima de las expectativas, pero tras el cierre, apenas hubo volatilidad. El crecimiento adicional ya no mueve los mercados. Si la tendencia de IA se desacelera, el escenario macro (confianza del consumidor en mínimos históricos, inflación persistente, la Reserva Federal adoptando postura hawkish) tendrá mayor peso, y las criptomonedas no podrán evitarlo.

La estructura a largo plazo de BTC sigue intacta (reservas en mínimos de años, acumulación por parte de inversores a largo plazo, avances en CLARITY, y HYPE en las etapas iniciales de tokens importantes). Pero en el corto plazo, el precio está impulsado por flujos de fondos negativos. Los niveles clave están en 75,000 a 76,000 dólares; mantener esa zona permitirá que BTC vuelva a intentar alcanzar los 80,000 dólares. Si cae por debajo, podría deslizarse rápidamente a 70,000-72,000 dólares.

Glassnode tuiteó que, a un precio de 76,000 dólares, aproximadamente 7.75 millones de BTC están en pérdida. Este exceso de oferta es una característica estructural del mercado bajista, que generalmente solo se resuelve cuando los inversores débiles capitulan.

BIT tuiteó que, en lo que respecta a Bitcoin, el reciente aumento sostenido en el precio depende en gran medida de la demanda institucional y la oferta disponible en el mercado. En el último año, los ETF de Bitcoin en spot y las estrategias relacionadas han sido fuentes importantes de esa demanda. Cuando los flujos de fondos hacia los ETF aumentan y las estrategias mantienen sus posiciones, el precio de Bitcoin suele subir.

BIT señaló que, actualmente, la suma de compras netas en ETF y estrategias ha caído a solo 870 millones de dólares, principalmente porque los fondos en ETF han salido significativamente, cambiando de neto comprador a neto vendedor. Antes de que los flujos de fondos en ETF se estabilicen y vuelvan a subir, Bitcoin probablemente seguirá en una fase de consolidación.

El analista Murphy comentó que, usando un indicador en la cadena llamado "peso de la actividad de fondos a corto plazo" (que mide el valor en dólares de las operaciones de rotación a corto plazo), se puede observar el estado actual del mercado BTC. Este indicador refleja las operaciones especulativas, de arbitraje, de toma de beneficios o de pánico en el corto plazo. Actualmente, ese peso ha bajado a niveles extremadamente bajos en la historia, solo vistos en los mínimos del mercado bajista de los últimos 15 años, lo que indica una reducción significativa en la rotación a corto plazo y que el valor económico se está consolidando en los inversores a largo plazo, en una fase de baja volatilidad, acumulación o fondo claro.

Murphy opina que, basándose en esto, el mercado actual podría estar en una de estas tres fases: fondo del mercado bajista; un nivel inferior, con posible última caída; o preparación para un inicio de mercado alcista. Pero, con un juicio racional, se puede descartar por ahora la fase de acumulación previa a un mercado alcista. No se recomienda apostar todo en una sola hipótesis; lo mejor es diversificar las posiciones para afrontar diferentes escenarios. La tendencia general a largo plazo ya indica que Bitcoin está cerca del fondo.