He notado que muchos principiantes disfrutan mirando técnicas y luego se lanzan a comprar acciones, pero cuando pierden dinero lloran diciendo que las acciones son riesgosas. ¡En realidad, el problema es que nunca han considerado el ROA!

El ROA (Retorno sobre Activos) es un número que te indica qué tan bien administra una empresa sus activos. Los ejecutivos hacen un trabajo eficiente o simplemente queman dinero, eso es claro. Este número no se puede engañar tan fácilmente como otros números.

Veamos primero la fórmula: (Utilidad neta / Activos totales) × 100 El resultado es un porcentaje, lo que significa cuántos pesos de ganancia obtiene la empresa por cada 100 pesos en activos.

Ahora, lo importante es: ¿qué nivel de ROA es bueno? En general, si el ROA es superior al 5%, ya pasa el umbral. Pero si quieres considerar una empresa realmente excelente, debe mostrar un ROA constante durante varios años en torno al 10% o más.

Pero aquí es donde la mayoría comete un error: ¡las industrias no son iguales! Una empresa de software, si tiene un ROA menor al 15%, se considera pésima. Pero una planta de energía, si tiene un ROA en torno al 5-7%, ya es buena, porque la estructura del negocio es diferente.

He visto acciones con un ROA alto, pero que año tras año disminuyen, lo cual es una señal clara de que los gerentes enfrentan problemas. Por otro lado, si encuentras una empresa cuyo ROA ha aumentado durante 3-4 años consecutivos, es como descubrir un diamante en bruto que aún no ha sido descubierto.

No olvides que el nivel de ROA que debe tener una empresa siempre debe compararse con sus competidores en la misma industria. ¡Nunca compares el ROA de un banco con el de una empresa tecnológica!

Un aspecto que puede engañar fácilmente es confundir ROA con ROE. El ROE puede ser manipulado con mucho endeudamiento, pero el ROA no se puede engañar, porque ya incluye la deuda en el denominador. Por eso, Warren Buffett prefiere mirar el ROA.

Por ejemplo, Apple y Tesla muestran claramente la diferencia: Apple no necesita construir fábricas, diseña en California y produce en Asia, por lo que su ROA ronda entre el 25% y 30%. Tesla, en cambio, debe mantener fábricas gigantes en todo el mundo, por lo que su ROA fluctúa entre el 5% y el 15%, dependiendo del mercado. Esa es la naturaleza del negocio.

Ahora, ¿qué nivel de ROA debería tener una empresa? Es una pregunta que varía según la industria. Pero la regla general es: cuanto más alto, mejor. Y si se mantiene en aumento, aún mejor. Si empieza a disminuir constantemente, mejor huir.

Si relacionas el ROA con el trading de CFD, aún mejor. Por ejemplo, si escaneas los estados financieros y ves que el ROA ha bajado durante 3 trimestres consecutivos, pero el precio de la acción no cae, puedes esperar una oportunidad técnica y abrir una posición en corto. Cuando los fundamentos son débiles y se combinan con señales técnicas favorables, esa es la estrategia que usan los traders profesionales para ganar dinero.

Limitaciones que debes conocer: no uses el ROA para evaluar bancos. El ROA de los bancos suele ser muy bajo debido a su modelo de negocio, pero eso no significa que sean malos. Muchas veces, las empresas tecnológicas muestran un ROA alto porque sus activos son bajos, pero el valor de marca no se refleja en los libros.

En resumen, si quieres saber qué nivel de ROA es adecuado, debes observar en qué industria opera la empresa y compararla con sus competidores. Si el ROA es superior y en aumento, adelante. Si es bajo y disminuye, ¡huye! Este número no miente.