Recientemente, al organizar mis notas de trading, volví a encontrar algunos viejos conceptos de análisis técnico y descubrí que muchas personas todavía no entienden bien las formaciones de cabeza y hombros y cabeza y hombros invertidos. Así que decidí recopilar algunas de mis experiencias de estos años, esperando que puedan ayudar a todos a evitar caminos innecesarios.

Primero hablemos de la cabeza y hombros, que es una señal bajista. En pocas palabras, es cuando el precio forma tres picos relativos, llamados hombro izquierdo, cabeza y hombro derecho. Cuando el hombro derecho no puede superar el pico de la cabeza anterior, significa que la fuerza alcista empieza a debilitarse. He observado muchos casos, y Tencent es un ejemplo clásico. A finales de 2022 empezó a rebotar, en enero de 2023 formó la cabeza, en marzo formó el hombro derecho, cuando el precio estaba cerca de 415. Para finales de abril, cuando el precio rompió la llamada línea de cuello, que estaba en unos 360 yuanes, mucha gente no se dio cuenta, y como resultado, casi un año después, el precio no volvió a superar ese nivel.

La lógica central de la cabeza y hombros es así: cuando se forma el hombro izquierdo, algunos toman ganancias, pero otros todavía creen que seguirá subiendo. Al llegar a la cabeza, la demanda de compra empieza a disminuir, y la de venta aumenta, provocando una reversión del precio. Cuando se forma el hombro derecho, quienes compraron en los mínimos quieren promediar su costo, así que siguen comprando en los rebotes, pero si no logran alcanzar el máximo anterior, se forma el hombro derecho. Una vez que el precio rompe la línea de cuello, el soporte original se convierte en resistencia, y en ese momento debería salir rápidamente.

Si quieres aprovechar la cabeza y hombros para hacer cortos y obtener ganancias, la clave es establecer tres puntos: punto de entrada, punto de salida y punto de satisfacción. El punto de entrada es cuando el precio rompe la línea de cuello; el punto de salida debe prestar especial atención a la línea de cuello, y si el precio rebota y la rompe al alza, hay que cerrar inmediatamente. Para el punto de satisfacción, generalmente uso la distancia desde el punto de entrada hasta la cabeza para calcularlo. Por ejemplo, en el caso de Tencent, 415 menos 360 da 55 puntos, así que el punto de satisfacción lo pongo en 305. En realidad, solo tomó un mes alcanzar ese nivel, y esa eficiencia es mucho mejor que mantener una posición en corto a largo plazo.

Habiendo explicado la tendencia bajista del cabeza y hombros, ahora pasemos a la formación alcista de cabeza y hombros invertidos. Básicamente, esta formación es la inversa de la cabeza y hombros normal. Representa que la presión de venta se está debilitando y que los nuevos compradores están entrando.

El hombro izquierdo en la cabeza y hombros invertidos es en realidad la última ola de rebote durante una caída. Muchos buscan el fondo, pero la verdad es que nadie puede saber exactamente dónde está el fondo antes de que se forme. A medida que más personas dejan de perder y salen, también hay cada vez más que entran en busca del rebote, y el precio empieza a subir. Si ese pico no supera el anterior, hay una alta probabilidad de que el mínimo sea más bajo que el anterior.

La cabeza es el punto más bajo de toda la caída. Usualmente, en ese nivel, el volumen de negociación es muy pequeño, porque la mayoría de los vendedores ya han salido. En ese momento, el rebote casi no encuentra resistencia, y con pocas órdenes de compra el precio puede subir. Si logra romper directamente la línea de cuello, sería una reversión en V; si no, se formará el hombro derecho.

La formación del hombro derecho indica que una señal de subida está por aparecer. El mínimo es más alto que el anterior, lo que muestra que hay alguien protegiendo el piso, ya sea un comprador que confía en que subirá más adelante, o un short que está cubriendo sus ganancias. De cualquier forma, esto reduce la presión de venta y aumenta la fuerza alcista.

Sobre los puntos de entrada en la cabeza y hombros invertidos, generalmente considero dos oportunidades. La primera es comprar justo después de que se confirma la formación del hombro derecho, porque los mínimos en aumento suelen indicar que los máximos también subirán. Esta señal es relativamente barata, con un riesgo alto pero potencialmente grande en ganancias. La segunda es comprar cuando el precio rompe la línea de cuello, ya que la tendencia alcista ya está confirmada, con menor riesgo, aunque puede que se pierda el precio más bajo.

Si operas con la formación de cabeza y hombros invertidos, el stop loss debe colocarse debajo del hombro derecho, y para tomar ganancias, recomiendo usar de 2 a 3 veces el rango del stop. Así, incluso con una tasa de acierto del 30%, en promedio aún se puede obtener beneficios.

Pero hay algo muy importante que decir: todas las formaciones técnicas son solo herramientas para aumentar la probabilidad de éxito, no garantizan el beneficio al 100%. He visto muchas veces cambios fundamentales que rompen completamente la formación. Tencent es un ejemplo: a finales de 2023, parecía que iba a rebotar, pero de repente el gobierno publicó una noticia y el día siguiente cayó un 12.3%, destruyendo totalmente la formación.

También, los activos con volumen de negociación muy bajo no son adecuados para aplicar análisis de formaciones. La esencia de las formaciones es estadística; cuanto mayor sea la muestra, más precisa será. Por eso, las acciones grandes son más aptas, y los índices aún más que las acciones individuales.

En definitiva, las formaciones de cabeza y hombros y cabeza y hombros invertidos son solo indicadores de referencia, que te dicen, desde una perspectiva estadística, qué es probable que pase cuando aparecen. Pero no debes confiar ciegamente en ellas. Para realmente mejorar tus tasas de éxito en trading, necesitas combinar análisis fundamental, entorno del mercado y otros factores. El análisis técnico es solo una herramienta; la clave está en cómo se usa.