Últimamente he descubierto que muchas personas no tienen muy claro la diferencia entre las empresas que cotizan en la bolsa de Taiwán y las que están en el mercado OTC, y también tienen una idea superficial del mercado de OTC. Por eso, he preparado una guía completa que espero pueda ayudar a todos a empezar rápidamente.

Primero, hablemos de la diferencia más fundamental. Las empresas que cotizan en bolsa están listadas en la Bolsa de Valores de Taiwán (TWSE), generalmente de gran tamaño y con operaciones maduras, como TSMC, MediaTek, entre otras. Las acciones de estas empresas tienen buena liquidez, alto volumen de transacciones y volatilidad relativamente estable, lo que las hace adecuadas para inversores principiantes o conservadores.

El mercado OTC, en cambio, funciona a través del Centro de Negociación (TPEx) y utiliza un sistema en el que los corredores mantienen inventarios. Las empresas que cotizan en OTC tienen requisitos de ingreso mucho más flexibles que las que cotizan en bolsa, suelen tener alto potencial de crecimiento y temas interesantes, pero también presentan mayor volatilidad. En este mercado también se negocian bonos, divisas, criptomonedas y otros productos financieros, por lo que es más adecuado para inversores que pueden asumir riesgos y buscan acciones de crecimiento.

El mercado de OTC, en esencia, es una zona de transición para empresas que aún no cumplen con los requisitos para cotizar en bolsa. Aquí suelen estar startups, empresas de biotecnología, dispositivos médicos, entre otras. La característica principal es que no hay límites en las variaciones de precio, por lo que la volatilidad puede ser muy intensa, la liquidez es la peor y la transparencia de la información es mucho menor en comparación con las empresas que cotizan en bolsa o en OTC. Es el riesgo máximo, y no lo recomiendo para principiantes.

En cuanto a los lugares de negociación, las acciones que cotizan en bolsa se negocian en la Bolsa de Valores. Para las acciones en EE. UU., los principales mercados son la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el NASDAQ. Las acciones OTC en Taiwán se negocian a través del TPEx, mientras que en EE. UU. hay tres niveles: OTCQX, OTCQB y el mercado Pink. OTCQX tiene la regulación más estricta y los requisitos más altos; OTCQB es un nivel intermedio, enfocado en empresas en etapa temprana y en desarrollo; y el mercado Pink no tiene requisitos de entrada, con el riesgo más alto.

Los requisitos para aplicar varían. Para cotizar en bolsa, los requisitos son los más estrictos. En Taiwán, una empresa necesita haber sido fundada hace al menos 3 años, tener un capital social de más de 600 millones de NT$, y cumplir con estándares de rentabilidad, además de tener un número mínimo de accionistas. En EE. UU., depende si se trata de NYSE o NASDAQ; NYSE exige más, pero NASDAQ tiene tres segmentos con requisitos más flexibles.

Para el mercado OTC, los requisitos son mucho más flexibles. En Taiwán, para cotizar en OTC, la empresa debe estar constituida por al menos 2 años y tener un capital social de más de 50 millones de NT$, con requisitos de rentabilidad más bajos. En EE. UU., en los mercados más accesibles, basta con presentar ciertos documentos y asegurarse de que el precio de la acción no sea inferior a $0.01; en el mercado Pink, incluso solo se necesita completar un formulario.

En cuanto a la forma de comprar y vender, las acciones que cotizan en bolsa se negocian directamente en las corredoras mediante apertura de cuenta. Para EE. UU., hay que tener en cuenta la diferencia horaria. Las acciones OTC también se compran y venden a través de corredores, pero es importante verificar si soportan este tipo de operaciones. El mercado OTC de Taiwán, en particular, requiere activar funciones específicas de negociación OTC, firmar un aviso de riesgo, y solo permite operaciones en acciones físicas (1000 acciones por lote), mediante negociación por precio negociado, no por auto-matching.

En cuanto a ventajas y desventajas, las acciones en bolsa tienen potencial de altos retornos, muchas pagan dividendos y ayudan a combatir la inflación. La desventaja es que requiere tiempo para investigar y existe riesgo de volatilidad del mercado. Las acciones OTC ofrecen una gama más amplia de opciones y precios más bajos, pero tienen regulación limitada, menor volumen de transacciones, y mayor riesgo de no encontrar comprador, además de ser muy volátiles.

Para los principiantes, se recomienda comenzar con acciones en bolsa, sin apresurarse a pasar al mercado OTC. Antes de invertir, evalúa cuánto dinero disponible tienes, investiga bien, y establece objetivos claros para evitar que las fluctuaciones a corto plazo te desconcierten. El mercado OTC puede considerarse como un curso avanzado, no es la primera opción para novatos.