Últimamente he estado siguiendo la tendencia del dólar estadounidense y he descubierto que muchas personas en realidad han interpretado mal las predicciones sobre el futuro del dólar.

Hablando de ello, en 2024, después de que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés, todos pensaron que el dólar caería en línea recta. Pero la situación real es mucho más compleja de lo que se imagina. La fortaleza del dólar no solo depende de la política de tasas de interés de Estados Unidos, sino también de lo que hacen otros bancos centrales en el mundo. Si Europa y Japón también bajan las tasas, el dólar no necesariamente se debilitará de manera significativa, porque el tipo de cambio se basa en la atracción relativa, no en el valor absoluto.

He notado un fenómeno interesante. Desde el año pasado hasta ahora, el índice del dólar ha oscilado entre 90 y 100, lejos de una caída unidireccional. La lógica detrás de esto es: aunque la Reserva Federal está bajando las tasas, los datos económicos siguen siendo resistentes. El empleo no agrícola continúa fuerte, y la inflación pegajosa no cede, por lo que las expectativas del mercado de una bajada de tasas se han retrasado una y otra vez. El consenso actual es que la Fed adoptará una política de "lento, tarde y poco" en la reducción de tasas, e incluso algunas instituciones creen que las tasas podrían mantenerse sin cambios durante todo el año.

Pero aquí hay un punto clave: la postura hawkish de la Fed ahora está más impulsada por los datos que por un nuevo ciclo de subida de tasas. Mientras el empleo, los salarios y la inflación subyacente comiencen a desacelerarse, todavía existe la posibilidad de que la política se vuelva más flexible. Esto significa que la tendencia del dólar en el mediano plazo será de alta volatilidad en niveles elevados, sin una caída drástica ni una apreciación continua.

A largo plazo, la desdolarización ciertamente es una tendencia real. El euro, el yuan, el oro y otros activos están desafiando la hegemonía del dólar, y muchos países están comenzando a reducir sus tenencias de bonos estadounidenses y a aumentar sus reservas de oro. Pero esto es un proceso lento que dura años, y no hará que en 12 meses el índice del dólar pase de 100 a 90 de forma inmediata. La posición del dólar en las reservas y en los sistemas de liquidación global todavía es difícil de reemplazar a corto plazo.

En cuanto al impacto en diferentes activos, mi observación es la siguiente. La debilidad del dólar generalmente favorece al oro, porque el oro se valora en dólares y una caída del dólar reduce el costo de compra. Las criptomonedas también se benefician, ya que los fondos buscarán activos que protejan contra la inflación. Pero las acciones estadounidenses podrían enfrentar presión, porque si el dólar se debilita demasiado, los inversores extranjeros podrían volverse hacia Europa, Japón o los mercados emergentes.

Específicamente, respecto a los principales pares de divisas, el yen podría apreciarse debido a que Japón ha terminado con tasas ultra bajas, y el flujo de capital podría impulsar el yen, lo que presionaría al dólar frente al yen. El peso taiwanés probablemente se apreciará en un ciclo de bajada de tasas del dólar, aunque en menor medida. El euro, en comparación con el dólar, se mantiene más fuerte, pero la economía europea en sí misma no está en su mejor momento, por lo que el dólar no se depreciará mucho.

Si quieres aprovechar las oportunidades de volatilidad del dólar, en el corto plazo debes estar atento a datos como el IPC, el empleo no agrícola y las reuniones de la FOMC, que influyen en las expectativas de tasas. Cada anuncio puede generar movimientos a corto plazo. Para hacer trading de swing, puedes usar los niveles de soporte y resistencia del índice del dólar, combinados con las diferencias en las políticas de los bancos centrales para buscar oportunidades. Los inversores a mediano y largo plazo pueden diversificar el riesgo del dólar con activos como oro y divisas, y cuando el dólar esté en niveles altos de volatilidad o comience a debilitarse, estas posiciones ayudarán a equilibrar mejor la cartera.

Honestamente, en lugar de esperar pasivamente a que las tasas y el tipo de cambio se muevan, es mejor planear con anticipación. También puedes seguir estos mercados globales en Gate, entender mejor las tendencias de diferentes activos y así encontrar oportunidades de inversión en medio de los cambios en la tendencia del dólar.