Recientemente, otra vez vi a alguien preguntando sobre las formas técnicas, así que mejor organice mi comprensión. Hablando de la interpretación de la tendencia del precio de las acciones, las formaciones de cabeza y hombros, tanto la cabeza y hombros superior como la inferior, son realmente las que uso con frecuencia.

Primero hablemos de la cabeza y hombros superior, esta formación generalmente indica que el precio puede estar a punto de ajustarse. En pocas palabras, el precio forma tres picos relativos —el hombro izquierdo, la cabeza y el hombro derecho—, donde la cabeza es la más alta, y los hombros a los lados son relativamente bajos. Cuando el hombro derecho no puede superar el pico anterior, eso es una señal de advertencia.

El ejemplo que más me impresionó fue la tendencia de Tencent. Comenzó a rebotar a finales de 2022, formando la cabeza a principios de 2023, y luego en primavera también apareció el hombro derecho. En ese momento, advertí a las personas a mi alrededor que prestaran atención, porque cuando el precio rompiera la línea de cuello (que es el soporte que conecta la base del hombro izquierdo y el derecho), básicamente era momento de considerar salir. En ese entonces, Tencent rompió la línea de cuello alrededor de 360 yuanes, aunque todavía estaba lejos del pico de 415, pero en más de un año después, el precio no pudo volver a ese nivel, llegando incluso a caer por debajo de 200.

Sobre la señal de salida, hay dos puntos clave a recordar. El primero es que cuando se forma el hombro derecho y no supera el pico anterior, una vez que rompe la línea de cuello, se debe vender. El segundo es si se perdió la primera señal, se puede observar si el rebote puede volver por encima de la línea de cuello; si no puede, hay que reevaluar.

¿Y qué pasa si quiero hacer una operación en corto? La formación de cabeza y hombros superior realmente es una buena oportunidad para entrar en corto. Pero hacer cortos no es simplemente vender, requiere estar atento al mercado en todo momento. Lo importante es establecer bien los puntos de entrada, salida y toma de ganancias. El punto de entrada es el momento de vender, y la salida debe centrarse en la línea de cuello —una vez que el precio rebote y la rompa, hay que salir inmediatamente, sin importar si hay ganancia o no. En cuanto a la toma de ganancias, generalmente se recomienda ponerla en la distancia entre el punto de entrada y la cabeza. Tomando el ejemplo de Tencent, entrar a 360 y salir a 305, solo tomó un mes para alcanzar el objetivo.

Por otro lado, la cabeza y hombros inferior es una señal de compra. La forma se asemeja a la cabeza y hombros superior invertidos, lo que indica que la presión de venta se está debilitando y los compradores están entrando en masa. En el proceso de formación de la cabeza y hombros inferior, el hombro izquierdo es el último rebote antes del fondo, y muchas personas que buscan el fondo entran en ese momento. La cabeza es el punto más bajo de toda la caída, y en ese momento, el volumen de operaciones suele ser muy pequeño, porque la mayoría ya ha salido. Cuando se forma el hombro derecho, el punto más bajo es más alto que el anterior, lo que indica que hay órdenes de compra protegiendo el soporte y que la fuerza de subida se está fortaleciendo.

Las señales de compra generalmente tienen dos. Una es comprar directamente después de que se confirme la formación del hombro derecho, porque el aumento progresivo del punto más bajo implica que los picos también subirán. La otra es comprar cuando el precio rompe la línea de cuello, ya que en ese momento la tendencia alcista se vuelve más clara y el riesgo es menor. La primera señal tiene mayor riesgo pero potencialmente mayor ganancia, la segunda es más segura pero puede perderse el precio más bajo.

¿Cómo establecer el stop loss al operar? Si entras desde el precio de la línea de cuello, se recomienda usar el precio del hombro derecho como stop loss; si entras desde el hombro derecho, usa el precio de la cabeza. Para la toma de ganancias, los traders a corto plazo suelen ponerla en 2 a 3 veces el rango del stop loss.

Pero aquí hay que recordar que las formaciones técnicas no son 100% efectivas. He visto muchas veces cómo las formaciones son destruidas directamente por cambios en los fundamentos. El caso de Tencent es un ejemplo típico: en diciembre, justo cuando se formaba el hombro derecho y parecía que iba a rebotar, de repente a finales de mes, el gobierno anunció políticas para restringir los juegos, y el precio cayó más del 12% en un solo día, invalidando la formación. Además, los activos con volumen de operaciones muy pequeño no son adecuados para análisis de formaciones, porque la muestra es demasiado pequeña y los resultados estadísticos no son precisos.

Por lo tanto, las formaciones como cabeza y hombros son solo indicadores de referencia. Aunque estadísticamente tienen una alta probabilidad de indicar ciertos movimientos cuando aparecen, no se deben seguir ciegamente. Es necesario combinarlas con análisis fundamental, sentimiento del mercado y otros factores para aumentar las probabilidades de éxito.