Últimamente he visto a muchas personas sentirse aterrorizadas por las grandes fluctuaciones en el mercado de valores, en realidad hay un mecanismo en funcionamiento: el mecanismo de límite de caída en las acciones de EE. UU. Hoy quiero hablar con todos sobre cómo funciona exactamente este sistema.

En pocas palabras, el mecanismo de límite de caída en las acciones de EE. UU. es como un disyuntor eléctrico. Cuando el sentimiento del mercado reacciona excesivamente y los precios de las acciones fluctúan mucho, este mecanismo detiene temporalmente las operaciones, dándole a los inversores una oportunidad para pensar con calma. Otra metáfora sería como cuando ves una película de terror demasiado involucrado, y el corazón no aguanta más, el sistema automáticamente presiona el botón de pausa, permitiéndote descansar 15 minutos, y luego continuar cuando estés más tranquilo.

El mecanismo de límite de caída en las acciones de EE. UU. tiene tres niveles. El primer nivel se activa cuando el índice S&P 500 cae un 7%, deteniendo las operaciones durante 15 minutos. El segundo nivel se activa con una caída del 13%, y también detiene las operaciones por otros 15 minutos. El tercer nivel se activa con una caída del 20%, y detiene las operaciones por el resto del día. Es importante notar que si el límite de caída se activa después de las 3:25 p.m., a menos que sea en el tercer nivel, no se detendrá la negociación.

¿Para qué sirve este mecanismo? Principalmente para evitar reacciones emocionales excesivas de los inversores. En 2020 experimentamos cuatro límites de caída, algo que solo Buffett ha visto cinco veces en su vida, y en ese año nosotros mismos vivimos la mayor parte de esas veces. En ese momento, la pandemia de COVID-19 estalló, junto con una caída en los precios del petróleo, y el mercado entró en pánico, todos vendiendo frenéticamente. La función del mecanismo en ese momento era presionar el botón de pausa, permitiendo que el mercado vuelva a pensar racionalmente.

Pero este mecanismo también tiene su lado negativo. Por un lado, realmente puede aliviar el estado emocional del mercado y prevenir distorsiones en los precios. Por otro lado, algunos inversores, al ver que se acercan a los niveles de límite de caída, se vuelven aún más ansiosos, temiendo que si se activa, no podrán vender, lo que en realidad puede aumentar la volatilidad.

La historia más famosa fue el Lunes Negro de 1987, cuando el índice Dow Jones cayó un 22.61%. Fue esa caída la que llevó a que las autoridades reguladoras establecieran el mecanismo de límite de caída en las acciones de EE. UU. Después, en 1997, durante la crisis financiera asiática, se activó una vez, y en 2020, durante la pandemia, se activó cuatro veces consecutivas.

Si en el futuro volvemos a experimentar un límite de caída en las acciones de EE. UU., mi consejo es que no se alarmen demasiado. Mantener una estrategia de mantener efectivo, asegurando la seguridad del capital y la liquidez, es clave. En momentos de gran volatilidad, las buenas oportunidades de inversión son aún más difíciles de encontrar; en lugar de operar a ciegas, es mejor ser defensivo y reservar fuerzas para inversiones a largo plazo. Después de todo, el propósito del mecanismo de límite de caída es hacer que el mercado sea más estable, dándonos tiempo para tomar decisiones más racionales.