Recientemente vi un caso bastante interesante, un estudiante nacido después del 2000 fue condenado por fraude por emitir la moneda 土狗幣, lo que generó bastante controversia. La verdad, este tipo de cosas en el mundo de las criptomonedas no son tan raras, pero este caso realmente merece un análisis profundo, porque involucra una cuestión muy central: ¿Emitir 土狗幣 realmente constituye un delito?

Primero, hablemos del contexto. En mayo de 2022, un estudiante llamado Yang某某 notó que en el extranjero un DAO quería emitir tokens, y él mismo emitió en la cadena pública un 土狗幣 llamado BFF con el mismo nombre. Luego, como proveedor de liquidez, inyectó 300,000 USDT y 630,000 BFF, y en menos de diez minutos retiró su inversión. Esta operación provocó que otro inversor, Luo某, comprara BFF, que instantáneamente se devaluó, pasando de un valor de 50,000 USDT a solo 21.6 USDT. Luo luego presentó una denuncia, acusando a Yang某某 de estafarlo con más de 300,000 yuanes.

La cuestión ahora es, ¿la conducta de Yang某某 realmente constituye fraude? La lógica del Ministerio Público es bastante directa: emitió un BFF falso, actuando como cebo de liquidez, engañando a la gente para que entrara, y luego retiró los fondos en segundos. Desde esa perspectiva, sí parece un fraude. Pero si tienes un conocimiento más profundo del funcionamiento del mundo cripto, la situación no es tan simple.

He notado un detalle clave: Luo compró BFF en el mismo segundo en que Yang某某 añadió liquidez. Es prácticamente imposible que una persona normal complete esa operación en un segundo, y mucho menos que justo coincida con el momento en que el proyecto añadió liquidez. Esto sugiere que probablemente se trata de un programa de trading automatizado. Según los registros de transacción de Luo, tiene muchas operaciones de inversión en 土狗幣, con varias transacciones en segundos o decenas de segundos para comprar y vender con arbitraje, lo que parece más una operación de un trader profesional o un "snipe" en el mundo cripto.

Es decir, Luo quizás no fue engañado en absoluto. No entró por creer en algo, sino que estaba participando en una especie de juego de fondos —esto en el mundo cripto se llama "冲土狗" (hacer trading rápido con 土狗幣). Usó herramientas automatizadas para entrar rápidamente, buscando hacer arbitraje rápido. Pero esta vez no logró obtener beneficios y terminó perdiendo. Esto es una inversión de riesgo, no un fraude.

Desde el punto de vista legal, para que exista un delito de fraude, deben cumplirse tres requisitos: que el sospechoso tenga la intención de apropiarse ilegalmente de bienes ajenos, que haya llevado a cabo un acto de fraude (falsificación de hechos o ocultación de la verdad), y que la víctima haya caído en un error y haya sufrido una pérdida patrimonial. En este caso, el tercer requisito probablemente no se cumple. Luo no cayó en un error por las acciones de Yang某某; simplemente fue una operación fallida.

Pero debo aclarar que, aunque las acciones de Yang某某 en este caso quizás no constituyen fraude, emitir 土狗幣 sigue siendo una actividad de alto riesgo. En el contexto regulatorio actual, emitir 土狗幣 probablemente constituya delitos de operación ilegal, captación ilegal de fondos, e incluso delitos relacionados con el juego. Especialmente en el caso de captación ilegal de fondos, si el proyecto está en China, incluso si la emisión es en el extranjero, todavía puede infringir el delito de captación ilegal de depósitos públicos. Por eso, para quienes quieren hacer cosas en el mundo cripto, esta es una línea roja que deben tener en cuenta.