Últimamente he visto que muchos principiantes están discutiendo qué significa hacer un short squeeze, en realidad este concepto es realmente clave para quienes hacen posiciones en corto, y si no tienes cuidado, es fácil quedar atrapado.

Hacer un short squeeze, en pocas palabras, es el proceso de "los cortos siendo expulsados del mercado". Cuando el precio de una acción sube rápidamente, los inversores en corto, para detener pérdidas, se ven obligados a recomprar a precios altos, lo que a su vez impulsa aún más el precio, formando un ciclo vicioso. Suena simple, pero en la práctica, la fuerza de impacto puede ser realmente significativa.

La que más me impresionó fue el evento de GME en 2021. Esa compañía de videojuegos tenía un precio en números bajos, y debido a que Ryan Cohen entró en la junta directiva, además de que las instituciones en Wall Street estaban en una posición de gran venta en corto, todo esto fue descubierto por los usuarios en el foro WSB en Reddit. Estos minoristas decidieron comprar en conjunto, y en solo dos semanas, el precio saltó de 30 a 483 dólares. Piensa en ello, ¿cómo se sentirían los inversores institucionales en corto en ese momento? Con el 140% de sus acciones en corto, y al verse forzados a recomprar, se dice que las pérdidas superaron los 5 mil millones de dólares.

Tesla también tiene una historia similar, aunque con una naturaleza diferente. En 2020, la compañía pasó de pérdidas a ganancias, la fábrica de Shanghái explotó, y el precio subió 6 veces en medio año, luego con un split subió aún más, casi 20 veces en dos años. Las pérdidas para los cortos también fueron enormes.

¿Por qué cada vez más personas preguntan qué significa hacer un short squeeze? Porque ahora el mercado tiene una volatilidad más intensa. Normalmente, hay varias condiciones que deben coincidir para que ocurra un short squeeze: una proporción muy alta de posiciones en corto, un número reducido de acciones en circulación, un interés de mercado muy alto, y además, una noticia positiva repentina o entrada de capital. Cuando estas condiciones se combinan, el riesgo se amplifica.

Mi consejo es que, si quieres hacer short, primero no te apresures a entrar. Pregúntate tres cosas: ¿puedo controlar la pérdida máxima?, ¿tengo un stop claro?, ¿la acción cumple con las condiciones para un short squeeze? Especialmente, ten cuidado si la proporción de cortos supera el 50% del total en circulación; en ese momento, aunque el precio todavía esté débil, recomendaría cerrar la posición anticipadamente. Porque si entra dinero de forma intencionada, el riesgo de un short squeeze se amplifica instantáneamente.

También es muy importante observar el indicador RSI. Si el RSI cae por debajo de 20, indica sobreventa, lo que significa que el mercado ya ha ido más allá de lo racional, y la reversión de precios es muy probable. En ese momento, lo mejor es salir a tiempo y no aguantar a la fuerza.

El mayor problema de hacer short es que las ganancias potenciales son limitadas, pero las pérdidas, en teoría, no tienen límite. Por eso, los traders más maduros no entran en short solo porque vean un short squeeze, ni tampoco entran en corto solo porque el mercado esté en tendencia bajista; en cambio, evalúan si la relación riesgo-recompensa es razonable. En cuanto a la selección de activos, los índices principales o las acciones de gran capitalización suelen ser más seguros, porque tienen un volumen de circulación grande, y es menos probable que haya una proporción excesiva de cortos.

Si quieres hacer short, te recomiendo usar herramientas como CFD en lugar de pedir prestadas acciones para vender en corto. Los CFD utilizan un sistema de margen, que permite ajustar el apalancamiento, y tanto en largo como en corto, sin fecha de vencimiento. Algunas plataformas incluso permiten configurar stops de pérdida y toma de ganancias por adelantado, lo que resulta más conveniente para quienes necesitan flexibilidad en sus posiciones cortas.

El short squeeze es aterrador no solo porque sube rápido, sino porque hace que los traders, sin darse cuenta, pasen de un riesgo controlado a una estructura de pérdidas asimétricas. La verdadera gestión del riesgo consiste en no hacer cortos en lugares donde la relación riesgo-recompensa es desfavorable; no necesitas capturar cada caída, solo evitar esas posiciones que te puedan sacar rápidamente por un short squeeze. Esa es la clave para sobrevivir a largo plazo.