Hace poco estuve revisando cómo ha evolucionado el mercado de acciones durante 2025 y la verdad es que ha sido un año bastante diferente al 2024. Mientras que el año pasado fue de récords históricos, este ha traído una volatilidad que muchos no esperaban, principalmente por los aranceles que implementó la administración estadounidense. Los impactos fueron inmediatos: índices en rojo globalmente, pero curiosamente el oro disparado por encima de los 3.300 dólares por onza. La gente buscaba refugio. Sin embargo, después de esa corrección inicial en marzo-abril, los mercados se recuperaron bastante. Ahora mismo están de nuevo tocando máximos históricos, aunque la incertidumbre comercial sigue ahí.

En este contexto, he estado analizando cuáles podrían ser las mejores acciones para invertir considerando este escenario tan particular. Lo que me quedó claro es que necesitas diversificación: sectores diferentes, geografías distintas, todo para reducir riesgo. He visto movimientos interesantes en varias empresas.

Novo Nordisk es un caso fascinante. La farmacéutica danesa cayó un 27% en marzo, la peor caída desde 2002, pero ¿por qué? Competencia creciente en diabetes y obesidad, y un medicamento nuevo que no cumplió expectativas. Pero aquí está lo importante: la demanda mundial de estos tratamientos sigue creciendo. Completaron una adquisición de Catalent por 16.500 millones para expandir producción, y en marzo firmaron un acuerdo con Lexicon por 1.000 millones para licenciar un nuevo fármaco. Los márgenes están en 43% y tienen un pipeline sólido. Esa caída podría haber sido oportunidad.

LVMH también tuvo un año turbulento. Cayó en enero, volvió a caer en abril con resultados modestos del primer trimestre, y los aranceles estadounidenses del 20% a productos de la UE no ayudaron. Pero mira el panorama completo: ingresos de 84.700 millones de euros en 2024, margen operativo de 23,1%. La corrección fue desproporcionada considerando la solidez de la empresa. Además, están viendo oportunidades reales en Japón, Medio Oriente e India. Es el tipo de empresa que se recupera.

ASML es otra que ha estado bajo presión. Perdió 30% del valor en el último año por preocupaciones sobre reducción de gasto en capex de clientes como Intel y Samsung, competencia china emergente, y nuevas restricciones de exportación de Países Bajos. Pero aquí está lo que importa: proyectan ventas entre 30.000 y 35.000 millones de euros para 2025, margen bruto entre 51% y 53%, y la demanda de chips para IA no va a desaparecer. Es el tipo de corrección que crea oportunidad en un sector fundamental.

Microsoft experimentó una corrección de 20% desde máximos, llegando a mínimos de 367 dólares en marzo, principalmente por dudas sobre valoración y desaceleración relativa de Azure. Pero en abril presentaron resultados sólidos del tercer trimestre: ingresos de 70.100 millones, margen operativo de 46%, y Azure creció 33%. Están invirtiendo agresivamente en IA y nube. Las correcciones aquí suelen ser temporales.

Alibaba es interesante porque acumuló un retroceso de 35% desde máximos de 2024, afectada por preocupaciones sobre inversiones masivas en IA y nube, más tensiones comerciales. Pero en el trimestre de marzo de 2025, ingresos fueron de 236.450 millones de yuanes y beneficio neto ajustado creció 22%, impulsado por cloud intelligence que subió 18%. La empresa anunció un plan de 52.000 millones para infraestructura de IA. Es el tipo de empresa que invierte para el futuro incluso en tiempos inciertos.

En general, cuando pienso en cuáles son las mejores acciones para invertir en este contexto, veo que la clave está en buscar empresas con fundamentales sólidos que han sufrido correcciones por razones de corto plazo o incertidumbre macro. JPMorgan Chase, Exxon Mobil, BHP, TSMC, Toyota, Tesla, NVIDIA, Apple, Amazon, Alphabet: todas tienen historias diferentes pero todas son líderes en sus espacios.

La estrategia que me parece más sensata es diversificar entre sectores: energía, finanzas, farmacéutica, lujo, tecnología, semiconductores. Así reduces riesgo regional y sectorial. También considero importante mantener algo en activos refugio como bonos u oro para compensar volatilidad. Y lo más importante: no entrar en pánico. Después de grandes caídas suelen venir recuperaciones, y vender en pánico es la forma más rápida de perder dinero.

Este 2025 será recordado como el año en que la rentabilidad récord de años anteriores se frenó y dio paso a incertidumbre real. Pero precisamente en esos momentos es cuando aparecen las mejores acciones para invertir si sabes dónde buscar. La clave es estar informado de la situación política, económica y los conflictos en curso. Estar preparado es estar informado.