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Cuentas de staking representan el 60% de los ingresos en una empresa de tesorería de Ethereum

Las cuentas de staking representan el 60% de los ingresos totales reportados por la empresa de tesorería de Ethereum
ETHUSD
listado en exchanges en 2025, según un nuevo estudio de la plataforma de staking Everstake publicado el martes.

El hallazgo contrasta marcadamente con las pérdidas netas significativas registradas por la empresa de tesorería de ETH en general, en conjunto.

El staking contribuye con el 60% de los ingresos de la tesorería de ETH

Entre las empresas que reportan ingresos por staking por separado, los resultados de rendimiento se han convertido en un indicador operativo clave. Por ejemplo, Bit Digital reportó US$7 millones en recompensas de staking de ETH en 2025, un aumento del 287% en comparación con el año anterior.

Everstake dijo que el staking ahora es un “contribuyente principal al rendimiento de ingresos reportados.” Este aumento en el rendimiento ocurre mientras las pérdidas netas continúan acumulándose en los informes de ganancias.

Las empresas de tesorería que ya tenían informes financieros disponibles para el año fiscal 2025 registraron una pérdida combinada de US$1.41 mil millones a medida que el mercado de criptoactivos en general disminuía. Un informe especial muestra la magnitud de esas pérdidas.

Sharplink Inc registró una pérdida neta de US$734.6 millones sobre ingresos de US$28.1 millones.
Bit Digital reportó una pérdida neta de US$80.3 millones en comparación con ingresos de US$113.6 millones.
BTCS Inc. registró una pérdida neta de US$33.4 millones sobre ingresos de US$16.5 millones.
BitMine Immersion Technologies registró una pérdida neta de US$9.02 mil millones en seis meses hasta el 28 de febrero. Otras empresas en este grupo también registraron pérdidas igualmente grandes.

El cofundador y director de operaciones de Everstake, Bohdan Opryshko, dijo que los titulares pasivos enfrentan una reevaluación estructural. Explicó que los ingresos ahora se generan principalmente a partir de activos que se utilizan activamente, no solo en posesión, y que se cree que este cambio ayuda a mantener el modelo de negocio de la empresa.

“Los que gestionan activamente el capital ahora son el nuevo estándar. Esta gestión ya no se limita al staking de protocolos estándar. Ahora incluye staking líquido, integración con mercados de préstamos DeFi y estrategias de validadores más avanzadas, como optimización de la construcción de bloques y captura de MEV,” dijo.

Everstake basó sus hallazgos en informes regulatorios y divulgaciones de rendimiento de 15 empresas de tesorería de ETH listadas en exchanges hasta mayo de 2026.

Históricamente, DAT ha sido la única vía regulada para la exposición a criptoactivos para inversores del mercado público. Sin embargo, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Ethereum al contado han borrado ese dominio, haciendo que el rendimiento sea el principal diferenciador.

A nivel individual, muchas acciones de DAT cotizan con descuento respecto a sus participaciones totales en criptoactivos. Esto indica un cambio en el comportamiento de los inversores—ahora los inversores están menos dispuestos a pagar una prima solo por exposición pasiva. …En resumen, el staking se ha convertido en una base estructural para todos los DAT que quieren mantenerse relevantes en 2026 y más allá,” explicó el estudio.

Existe una gran duda sobre si los agregadores pasivos aún pueden sobrevivir en un mercado cuyo valor ha cambiado tan drásticamente.