Recientemente descubrí un fenómeno bastante interesante:

El índice de Taiwán oscila en torno a los 28,000 puntos en niveles altos,
mucho capital se está moviendo silenciosamente desde las acciones electrónicas que han subido mucho hasta las acciones financieras.
Yo mismo también estoy atento a esta rotación, porque la diferencia es realmente grande.

Imagínate, poner dinero en un depósito bancario a un 2% anual,
en lugar de eso, las acciones financieras pueden ofrecer un rendimiento en efectivo estable del 5-7%,
y además podrían esperar una recuperación en el precio de las acciones.
Por eso cada vez más personas empiezan a mirar en serio las acciones financieras.

Desde la perspectiva de la valoración, las acciones electrónicas, especialmente las relacionadas con IA, ya han subido a un PER de más de 30 veces,
pero el crecimiento de beneficios ya es difícil de mantener con la misma explosividad que el año pasado.
En cambio, las acciones financieras, como los grandes bancos, tienen un PER en torno a 10-12 veces,
lo que en comparación, es una valoración relativamente razonable.
Tras la claridad en una desaceleración económica suave, el capital naturalmente comienza a rotar hacia valores con beneficios estables y dividendos.

El entorno de tasas de interés en realidad no es tan malo para la industria financiera.
Aunque la Fed ha entrado en un ciclo de reducción de tasas,
los bancos controlados en Taiwán ya han ganado más de 560 mil millones en los primeros 11 meses del año pasado,
estableciendo un nuevo récord.
He observado que, siempre que la economía no tenga un aterrizaje duro,
la capacidad de distribución de dividendos de los bancos probablemente será aún mejor que el año pasado.
La rotación de capital hacia las acciones financieras, en realidad, tiene una lógica sólida.

Recientemente, Fubon Financial y Cathay Financial han tenido buen desempeño,
lo que también refleja una reevaluación del mercado hacia las acciones financieras.
En caso de una ligera recesión, los bancos con buena calidad de préstamos y alta capitalización
son los que menos caen.
El mercado bajista de 2022 es un ejemplo claro:
el índice ponderado cayó más del 20%, mientras que el índice financiero cayó menos del 15%.
Las acciones tecnológicas retroceden un 10% en una caída,
mientras que las acciones financieras solo oscilan un 3-5%,
lo que reduce mucho la carga psicológica.

En resumen, las acciones financieras son empresas como bancos, aseguradoras y corredurías.
En Taiwán, hay alrededor de 49 acciones financieras listadas,
que se dividen en aproximadamente cinco categorías.
Las acciones controladas por conglomerados, debido a su diversificación, estabilidad en dividendos y variedad de negocios,
son las más buscadas por los inversores, como Cathay Financial, Fubon Financial y CTBC Financial, que siempre están en tendencia.
Las acciones bancarias puras son adecuadas para quienes quieren mantener una inversión estable, con poca volatilidad.
Las aseguradoras y corredoras tienen mayor volatilidad, y son más apropiadas para posicionarse durante cambios en la tendencia del mercado.

Si tienes poco capital, puedes comenzar con ETFs financieros, que tienen un umbral bajo y ofrecen diversificación.
Si quieres hacer movimientos a corto plazo para ajustar tu cartera, también hay otras herramientas de trading que puedes considerar.

Mi lógica para seleccionar bancos para recomendar es así:
Elegir aquellos con alto rendimiento por dividendo (al menos 5%),
PER bajo (Taiwan Financial Holding entre 10-15 veces),
y beneficios estables.
Fubon Financial subió de 65 a 85 en el año pasado, un aumento del 30%,
con un rendimiento estimado del 6.5%,
sus subsidiarias de seguros contribuyen de manera estable, y su gestión patrimonial crece rápidamente.
Cathay Financial pasó de 50 a 68 a principios de año, un aumento del 36%,
con un rendimiento del 6-7%, y su negocio de seguros en el sudeste asiático crece con fuerza.
CITIC Financial, líder en transformación digital,
con un crecimiento del 20% en usuarios de banca móvil,
y un PER de 13 veces, tiene buen potencial de crecimiento.
E.SUN Financial, centrada en préstamos a pequeñas y medianas empresas,
gestiona de manera estable, con un ingreso neto de intereses que crece un 10% anual,
ideal para mantener a largo plazo.
Chang Hwa Bank, una acción bancaria pura, con alta capitalización y calidad de préstamos estable,
es una de las opciones con menor valoración.

También estoy observando acciones financieras en EE. UU.
JPMorgan Chase es el banco más grande de EE. UU.,
con negocios integrales, y si el mercado de capitales continúa en auge en 2026,
tiene un gran potencial de crecimiento en beneficios.
Bank of America es el segundo banco más grande,
con más de 68 millones de clientes,
el mayor volumen de depósitos en EE. UU.,
muchas personas ahorran aquí su salario.
Goldman Sachs es el banco de inversión más famoso de Wall Street,
si se mantiene la expectativa de que el mercado de capitales siga caliente en 2026,
esta acción tiene el mayor potencial de explosión, aunque también mayor volatilidad.
American Express se enfoca en clientes de alto nivel,
con fuerte poder de consumo, y es relativamente estable en buena o mala economía.

Muchos inversores compran acciones financieras y las mantienen como si fueran depósitos a plazo,
recibiendo intereses cada año.
Esto es viable, pero las acciones financieras no son un reemplazo perfecto para los depósitos a plazo.
Ofrecen mayores ganancias que los depósitos bancarios, pero también tienen volatilidad y riesgos.
Mi estrategia de operación suele ser:
Entrar cuando el mercado está en niveles altos y las acciones electrónicas retroceden,
porque en ese momento el capital tiende a rotar hacia las financieras.
Luego, mantenerlas y recibir intereses cada año.
Cuando el precio objetivo psicológico o el rendimiento cae por debajo del 4%,
considero reducir o vender completamente.

Pero, detrás de la aparente estabilidad de las acciones financieras, también hay riesgos.
En cuanto a rendimiento, en los últimos diez años,
las acciones financieras no han superado al mercado en general.
En eventos de cisnes negros, las acciones financieras caen más profundo que otras.
Las acciones financieras son cíclicas, con ciclos muy marcados,
más adecuadas para inversiones a corto y medio plazo,
aprovechando análisis técnico para beneficiarse de las subidas en mercados alcistas y las caídas en mercados bajistas.

A largo plazo, las acciones financieras, como parte de los grandes índices en mercados maduros,
aunque no tengan la explosividad de las tecnológicas,
tienen un peso considerable en los mercados globales,
y potencial para superar al mercado.
Su ventaja radica en que sus resultados son relativamente estables,
los gobiernos no permitirán fácilmente que los grandes bancos quiebren,
el riesgo es menor que en otras industrias.
La lógica principal para recomendar acciones bancarias es:
dividendos estables y características defensivas —
sus volatilidades suelen ser menores que las de las tecnológicas.

Por supuesto, hay que tener en cuenta los riesgos.
Las acciones financieras son sensibles a las fluctuaciones del mercado,
y en mercados bajistas, caen más profundamente.
Las variaciones en las tasas de interés también afectan su desempeño,
y es difícil para los inversores predecir con precisión.
Además, existe el riesgo de préstamos incobrables:
si las empresas en las que invierten no pueden pagar sus deudas,
los bancos enfrentan riesgos de morosidad.

Se recomienda a quienes quieran invertir en acciones financieras que hagan una adecuada diversificación,
y no pongan todos los huevos en una sola cesta.
Si EE. UU. logra evitar una recesión,
el futuro de muchos bancos puede ser brillante.
El momento para posicionarse en acciones bancarias es ahora, en este entorno de niveles altos y rotación de capital.