Últimamente he estado siguiendo la pista de los vehículos eléctricos de nueva energía y he descubierto que esta ola es realmente diferente. No como los teléfonos móviles o las computadoras que ya están saturados, el mercado de vehículos eléctricos apenas comienza, y varios países ya han establecido fechas para prohibir la venta de autos de combustión, lo que significa que la demanda en las próximas décadas estará allí.

Hablando del líder en vehículos eléctricos en China, BYD, su desempeño en los últimos años realmente merece atención. Comenzó en 1995 haciendo baterías, y luego entró en el sector automotriz, lo que les dio una ventaja en la cadena de suministro completa. La primera temporada del año pasado, sus ventas crecieron más del 100%, muy por encima del 50% de Tesla, y eso no es una cifra pequeña. Aunque las ventas globales todavía las lidera Tesla, en el mercado chino, BYD ya ocupa firmemente la posición de líder.

He notado un contraste interesante. Tesla gana dinero con altos márgenes (margen neto de aproximadamente el 15%), pero su cuota de mercado está disminuyendo, especialmente en el mercado chino, donde su desempeño no es bueno. En cambio, BYD, aunque no tiene un beneficio por venta tan alto como Tesla, debido a su dominio en tecnología de baterías y una cadena de suministro completa, tiene una mayor capacidad para resistir riesgos. Además, Buffett recientemente ha reducido su participación en BYD, lo que hace que las acciones sean relativamente baratas, y los inversores a largo plazo deberían prestarle más atención.

Por otro lado, en el sector de nuevos fabricantes de autos, Li Auto ya está obteniendo beneficios, mientras que NIO y Xpeng todavía están quemando dinero. Li Auto se enfoca en un mercado de alrededor de 350,000 RMB, respaldado por fondos de Meituan, y actualmente parece ser el más pragmático de los tres.

Pero debo ser honesto, esta industria ahora ha entrado en una especie de competencia de eliminación. La oferta ya es excesiva, las grandes automotrices están bajando precios, los consumidores no aceptan aumentos de precios, y los precios de las materias primas están subiendo. En medio de esta situación difícil, ¿quién podrá sobrevivir? Solo aquellos que controlen toda la cadena de suministro, puedan gestionar los costos y tengan la capacidad financiera para soportar esta guerra. La ventaja de BYD, líder en vehículos eléctricos en China, es evidente en este aspecto, además de que está expandiéndose gradualmente al mercado internacional, por lo que las perspectivas de crecimiento en los próximos 3 a 5 años son realmente prometedoras.

Otra clave importante es la inteligencia. Actualmente, el límite de la conducción autónoma es el Nivel 2, pero el espacio para integrar plataformas inteligentes es muy grande. Quien pueda dominar este ecosistema, controlará el futuro. En general, esta industria cumple con la teoría de la bola de nieve de Buffett: nieve lo suficientemente húmeda en una pendiente lo suficientemente larga, invertir en la industria de vehículos eléctricos realmente puede ser una oportunidad para los próximos diez años o incluso varias décadas.