Últimamente he notado que cada vez más personas en mi entorno preguntan cómo comprar oro, especialmente cuando las tensiones geopolíticas son altas y la presión inflacionaria aumenta. Yo mismo he investigado sobre este tema, y descubrí que las formas de invertir en oro son mucho más variadas de lo que imaginaba, y cada una tiene sus ventajas y desventajas.

Primero, vamos con la conclusión: actualmente, el oro realmente merece atención. Desde el año pasado hasta este, el precio del oro ha subido de 2700 dólares a más de 3700 dólares, principalmente debido a las compras masivas de oro por parte de los bancos centrales (con una compra neta de 1045 toneladas en 2024, tres años consecutivos superando las mil toneladas) y al aumento del riesgo geopolítico. Goldman Sachs pronostica que para mediados de 2026 podría llegar a 4000 dólares, así que entrar en este momento no es demasiado tarde.

Pero lo clave es elegir la forma correcta de invertir. He organizado cinco canales comunes para invertir en oro, cada uno con diferentes riesgos y características de rendimiento.

La primera es comprar oro físico, es decir, lingotes o barras de oro. Si quieres mantener valor a largo plazo y coleccionarlo, esta opción no está mal. ¿Dónde comprar lingotes de oro a buen precio? Recomiendo ir directamente a un banco; en Taiwán, el Banco de Taiwán es el único que ofrece compra y venta de oro físico, con calidad garantizada y costos relativamente transparentes. Se puede comprar desde 100 gramos, y si quieres cantidades menores, debes acudir a una joyería o un comercio de empeños. Sin embargo, el oro físico tiene un problema: necesita ser almacenado de forma segura, lo que implica costos de custodia, y su liquidez no es muy buena; cuando quieras vender, puede que te encuentres con que es "fácil de comprar, difícil de vender".

La segunda opción es la libreta de oro, también llamada oro en papel. La recomiendo bastante, porque no necesitas tener el oro físicamente, ya que el banco lo guarda por ti, y las compras y ventas se hacen en la libreta. Muchos bancos grandes ofrecen este servicio, como el Banco de Taiwán, Citic, y el Banco First. Además, puedes comprar en moneda local o en moneda extranjera, y recientemente han lanzado la libreta de oro en doble moneda. Los costos son moderados, principalmente las comisiones y el cambio de divisas, pero si compras y vendes con frecuencia, los costos se acumulan, por lo que es más adecuado para inversiones a largo plazo con baja frecuencia.

La tercera opción son los ETF de oro, es decir, fondos indexados que siguen el precio del oro. En Taiwán está el 00635U, y en EE. UU. están GLD y IAU. La barrera de entrada es baja, la liquidez es buena y las transacciones son fáciles, solo hay que tener en cuenta las comisiones de gestión del fondo. El ETF en Taiwán tiene una comisión anual del 1.15%, mientras que en EE. UU. es del 0.25% al 0.4%, siendo estas últimas más baratas. Esto también es muy adecuado para principiantes y pequeños inversores, con buenos resultados a largo plazo.

La cuarta opción son los futuros de oro. Esto es para inversores que quieren hacer trading a corto plazo y tienen cierta experiencia. Los futuros permiten operar en ambas direcciones, las 24 horas y en conexión con los mercados internacionales, solo necesitas pagar un margen para apalancarte, lo que amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. La Bolsa de Futuros de Taiwán tiene horarios de negociación más cortos, pero los brokers internacionales casi operan 24 horas, con mejor liquidez. Sin embargo, hay que tener en cuenta la fecha de vencimiento y los costos de rollover.

La quinta opción son los CFD de oro, que considero la forma con menor barrera de entrada. Los CFD siguen el precio del oro en spot, permiten operar en ambas direcciones, no requieren tener el oro físicamente y no tienen límite de vencimiento, siendo más flexibles que los futuros. También ofrecen muchas opciones de apalancamiento, con pequeñas cantidades se puede comenzar a operar. Negociar CFD de oro es incluso más simple que invertir en acciones, solo hay que predecir la tendencia del precio del oro, sin necesidad de escoger acciones.

Comparando los costos, el oro físico tiene las comisiones más altas (del 1% al 5%), la libreta de oro es intermedia (alrededor del 1%), los ETF y los futuros son más bajos (del 0.1% al 0.25%), y los CFD son los más bajos (0.04%). Pero no solo hay que fijarse en las comisiones, también en el objetivo de inversión. Si buscas protección contra la inflación y mantener valor a largo plazo, el oro físico o la libreta de oro son más adecuados. Si quieres aprovechar las variaciones de precio y hacer trading a corto plazo, los futuros o los CFD serán más eficientes.

Mi consejo personal es que, si eres principiante, comiences con ETF de oro o la libreta de oro, ya que son menos riesgosos y más fáciles de manejar. Cuando hayas acumulado cierta experiencia y sentido del mercado, puedes considerar los futuros o los CFD, que usan apalancamiento. La decisión de dónde comprar lingotes de oro más barato, en realidad, depende de tu estrategia de inversión y tu tolerancia al riesgo. Para mantener valor a largo plazo, compra en bancos; para trading frecuente, opta por productos derivados financieros.

El precio del oro actualmente está en un nivel relativamente alto, pero desde la perspectiva de las compras continuas de los bancos centrales y el riesgo geopolítico, su valor como refugio sigue presente. La clave es no comprar en la cima, sino encontrar un buen punto de entrada. Si tienes oportunidad, puedes considerar construir una posición en varias etapas, para reducir costos. Independientemente del método que elijas, recuerda una cosa: el oro no genera intereses, por lo que en el corto plazo puede que no veas ganancias evidentes. Pero como herramienta de protección en una cartera, asignar un 10% a 15% en oro todavía tiene su valor.