Recientemente, un amigo me preguntó si se puede comprar y vender acciones el mismo día, en realidad esto es lo que comúnmente se llama day trading o T+0. El mercado de acciones en Taiwán originalmente tiene un sistema T+2, pero mediante el uso de financiamiento y préstamo de acciones, los inversores pueden efectivamente comprar y vender acciones en el mismo día, completando la liquidación en ese mismo día.

En pocas palabras, el day trading consiste en aprovechar el límite de financiamiento y préstamo de acciones que ofrecen los corredores, comprando y vendiendo rápidamente en el mismo día para obtener la diferencia de precio. Mi propia comprensión es que, por ejemplo, compras TSMC a las 9:15 de la mañana y lo vendes a las 2:30 de la tarde, todo en ese mismo día, sin esperar al día siguiente. Este método resulta muy atractivo para algunas personas porque evita el riesgo de mantener acciones durante la noche.

Pero hay que tener en cuenta que no todas las acciones se pueden hacer day trading. Actualmente en Taiwán, solo los componentes del índice Taiwán 50, el índice Mid-Cap 100, y las acciones del índice de fondos de inversión en bolsa de Taiwán (Fubon FTSE Taiwan 50) (aproximadamente 200 acciones) cumplen con los requisitos para day trading. Las acciones fraccionadas están completamente excluidas.

El day trading en el mercado taiwanés lleva abierto ya un tiempo, y se dice que cerca del 40% del volumen de operaciones en Taiwán ahora corresponde a operaciones de day trading, y el número de participantes sigue creciendo. Principalmente hay dos formas: day trading con acciones en efectivo y day trading con financiamiento y préstamo de acciones (資券當沖).

El day trading con acciones en efectivo es más sencillo, usando tu propio dinero, comprando y vendiendo en el mismo día. El day trading con financiamiento y préstamo de acciones implica pedir dinero o acciones prestadas a la corredora, con mayor apalancamiento. Las condiciones para abrir ambas cuentas son similares: haber tenido la cuenta por al menos 3 meses y realizar más de 10 operaciones en el último año. Para el day trading con financiamiento y préstamo, además, se requiere un monto de operación mínimo de 250,000 NT$, y abrir una cuenta de crédito.

Hablando de costos, las comisiones por operación en el day trading con acciones en efectivo son del 0.1425%, y el impuesto de transferencia de valores (impuesto de timbre) es del 0.15%. Para el day trading con financiamiento y préstamo, las comisiones son iguales, pero el impuesto de transferencia es del 0.3%, y además hay que pagar intereses por el préstamo, en promedio alrededor del 0.08%. A simple vista parecen similares, pero si realizas 5 operaciones al día, estos costos se acumulan hasta aproximadamente un 1.45%. Esto significa que tus acciones deben tener una subida significativa para que realmente puedas obtener beneficios, de lo contrario, las comisiones se comerán toda la ganancia.

En cuanto a ventajas, la mayor ventaja del day trading es que se cierra la posición en el mismo día, sin preocuparse por lo que pueda pasar en la apertura del día siguiente. Si se comete un error en la predicción, se puede cerrar inmediatamente para limitar pérdidas, a diferencia de las operaciones normales que deben esperar al día siguiente. Además, en cierto sentido, puede considerarse un negocio sin capital propio, ya que una vez cerrada la operación, el dinero vuelve inmediatamente a tu cuenta, sin ocupar mucho tiempo.

Pero los riesgos no son menores. El problema más común es que los inversores usan apalancamiento superior a su capacidad. Si se equivoca en la dirección, puede no cerrar la posición a tiempo y sufrir pérdidas. Si acierta en la dirección, pero con demasiado apalancamiento, puede cerrar las ganancias demasiado pronto por la presión del margen, resultando en pérdidas grandes y ganancias pequeñas. Además, el day trading en acciones requiere monitoreo constante, prestando atención a las acciones individuales, el mercado general, los fondos de inversión, las noticias, etc., mucho más trabajo que el trading en swing.

En realidad, el day trading no se limita solo a acciones. Los futuros, opciones y contratos por diferencia (CFD) son instrumentos que por naturaleza son T+0, y pueden comprarse y venderse en el mismo día. Los futuros tienen un apalancamiento muy alto, requiriendo decenas de miles de dólares en margen para operar, pero las comisiones son muy baratas. Las opciones solo necesitan pagar unas pocas miles de dólares en prima, con comisiones también bajas. Los CFD tienen el umbral más bajo, con cuentas abiertas desde unos pocos dólares o cientos de dólares, ideales para operaciones a corto plazo.

Finalmente, cabe decir que este método de comprar y vender acciones en el mismo día tiene un atractivo real, especialmente para quienes quieren evitar el riesgo de mantener posiciones durante la noche. Pero requiere tener suficiente capital, buen control del riesgo y la capacidad de concentrarse en el monitoreo constante. Si no tienes suficiente dinero o no eres consciente del riesgo, es muy fácil sufrir pérdidas o incluso incumplir con tus obligaciones. Por eso, antes de comenzar con el day trading, es fundamental evaluar si realmente te conviene este tipo de operación.