Ver a alguien usar la curva de suministro de stablecoins para compararla con la entrada neta en ETF, y luego sacar conclusiones, en realidad es un poco demasiado conveniente. Que haya muchas stablecoins no significa necesariamente que “se quiera impulsar el mercado”, también puede ser simplemente una espera fuera de mercado, una transferencia entre plataformas; el dinero en ETF tampoco necesariamente se transmitirá inmediatamente en la cadena, el camino da vueltas, y si la estructura de tarifas intermedias cambia, la ruta final puede ser diferente. La correlación se ve bien, pero no te apresures a considerarla causalidad.

Lo que me importa más es: con el mismo flujo de entrada, si en DEX hay cambios en el deslizamiento, en la división de rutas, en la distribución de LP, y si la fragmentación se vuelve más severa, en realidad es más como “el dinero en camino”, no “el dinero en compra”. Además, últimamente los monederos hardware están agotados, y los enlaces de phishing están por todas partes… La conciencia de seguridad ha aumentado, pero también indica que muchas personas simplemente están cambiando a una postura más segura para seguir haciendo clic sin cuidado, primero revisa el contenido de la firma, no ahorres en tarifas, o te entregarán la cartera.