Recientemente he estado revisando temas relacionados con la inversión en acciones, y he notado que muchas personas todavía tienen dudas sobre qué son los dividendos y cómo se calculan. Voy a organizar mi comprensión al respecto.

En pocas palabras, los dividendos son la forma en que una empresa que cotiza en bolsa distribuye las ganancias a los accionistas. Después de que la empresa obtiene beneficios, deduce deudas y pérdidas, el resto de las ganancias puede ser repartido a los inversores, y eso es distribuir dividendos. La cantidad que recibe un accionista generalmente se calcula en proporción a su participación accionaria.

Hay dos formas de distribuir dividendos: una es entregando acciones directamente, aumentando la cantidad de acciones en posesión, esto se llama dividendo en acciones o reparto de acciones. La otra es pagando dinero en efectivo, que va directamente a la cuenta del inversor, llamado dividendo en efectivo o distribución de dividendos en efectivo. ¿Cómo decide la empresa? Principalmente depende de su situación. Distribuir dividendos en efectivo requiere que la empresa tenga suficientes ganancias y efectivo, y que garantice su operación normal después de la distribución. Distribuir dividendos en acciones tiene un umbral más bajo, solo necesita cumplir con los requisitos de distribución, sin preocuparse por si hay suficiente efectivo.

¿Qué son los dividendos y cómo se distribuyen? Veamos el cronograma. La mayoría de las acciones en Taiwán distribuyen dividendos una vez al año, mientras que en EE. UU. generalmente se distribuyen trimestralmente. La empresa decide el plan de distribución de dividendos, debe obtener la aprobación de la asamblea de accionistas y luego divulgarlo en los informes financieros. Normalmente, después de que se publican los informes financieros, los accionistas pueden recibir los dividendos en unos meses. Pero hay que tener en cuenta que no todas las empresas pueden pagar dividendos de forma estable cada año; algunas tienen grandes proyectos o necesitan expandirse, y aunque ganen dinero, pueden decidir no distribuir dividendos.

El proceso de distribución de dividendos tiene un flujo: día de anuncio, la empresa anuncia la noticia; día de registro de acciones, se confirma la lista de accionistas que participarán en la distribución, siempre que se tenga la acción antes de esa fecha, se puede participar. El día ex-dividendo o ex-valor generalmente es el día siguiente al día de registro; si compras en ese día, no podrás disfrutar del dividendo de este período. Finalmente, el día de distribución es cuando se realiza el pago en efectivo o la entrega de acciones.

¿Cómo se calcula? Por ejemplo, supongamos que tienes 1000 acciones, y la empresa decide repartir 1 acción por cada 10 acciones, entonces (1000 ÷ 10) × 0.5 = 50 acciones de dividendo en acciones, y tu cuenta pasará a tener 1050 acciones. Si distribuyen en efectivo, por ejemplo, 5.2 yuanes por acción, entonces 1000 × 5.2 = 5200 yuanes, y después de impuestos, en realidad recibirás alrededor de 4940 yuanes. Algunas empresas también hacen distribuciones combinadas, entregando tanto acciones como efectivo.

¿Es mejor el dividendo en acciones o en efectivo? Eso depende de cada inversor. La mayoría prefiere los dividendos en efectivo, porque al recibir el dinero pueden decidir en qué invertir, y además no diluyen su participación al emitir más acciones. Pero los dividendos en efectivo están sujetos a impuestos, cuya tasa depende del tiempo que se tenga la acción.

Desde la perspectiva de la empresa, distribuir dividendos en efectivo reduce su flujo de efectivo real, afecta su liquidez y limita el desarrollo de nuevos proyectos. Algunas empresas con problemas de efectivo que distribuyen demasiado pueden enfrentarse a dificultades de liquidez. Pero a largo plazo, si la empresa crece bien, las ganancias derivadas del aumento del valor de las acciones suelen ser mucho mayores que los dividendos en efectivo, por lo que los dividendos en acciones son más adecuados para inversores a largo plazo.

Hablando de ex-valor y ex-dividendo, esto es lo que ocurre después de distribuir dividendos. Después de pagar en efectivo, el patrimonio neto de la empresa disminuye, y el valor de los activos por acción también baja, por lo que el precio de la acción suele ajustarse a la baja, esto se llama ex-dividendo. Después de distribuir en acciones, el capital social total aumenta, pero el valor de mercado total no cambia, y el valor por acción disminuye, lo que se llama ex-valor. Después de ex-valor y ex-dividendo, el precio de la acción puede tener un salto, y para entender mejor la tendencia, se puede ajustar el gráfico con precios previos o posteriores a la distribución.

La distribución de dividendos en sí no aumenta directamente la riqueza del inversor, pero envía una señal positiva de que la empresa está en buen estado, lo que puede aumentar la confianza de los inversores. Después de ex-dividendo y ex-valor, las acciones se vuelven más baratas, y si los inversores confían en el futuro, comprarán, lo que impulsa el precio. Si el precio sube hasta volver al nivel previo a la ex-valor y ex-dividendo, se llama rellenar el hueco o recuperar el valor. Si continúa bajando, se llama hundir el valor o hundir el dividendo. Cuando aparece una tendencia de recuperación, la riqueza de los inversores aumenta a medida que sube el precio de la acción.

¿Cómo consultar qué son los dividendos y si la empresa los distribuye? Se puede revisar en la página oficial de la empresa, donde muchas también organizan registros históricos de distribución de dividendos. En Taiwán, las empresas que cotizan en bolsa pueden consultar en la página de la Bolsa de Valores de Taiwán los anuncios de ex-valor y ex-dividendo, así como los resultados de cálculo, y se puede acceder a los datos de distribución desde 2003.