En la misma semana, SoFi lanzó una moneda estable emitida por bancos a 14.7 millones de usuarios, y Cash App abrió gradualmente pagos en USDC a casi 60 millones de usuarios.

Las monedas estables ya no son solo herramientas de arbitraje en exchanges, sino que están convirtiéndose en la vía subyacente para las finanzas minoristas.
El SoFiUSD de SoFi funciona en Ethereum y Solana, respaldado por el balance de activos del banco, y los usuarios pueden usarlo directamente en la aplicación.
El USDC de Cash App soporta cuatro cadenas, y los usuarios pueden depositar USDC para recargar saldo en moneda fiduciaria o retirar fondos.
Ambas compañías tienen una base de millones de usuarios y un marco de cumplimiento regulatorio, lo que significa que la competencia en monedas estables ha pasado de “quién las emite” a “quién las alcanza”.
El cambio estructural subyacente es que las instituciones financieras tradicionales están reconstruyendo la entrada de usuarios con monedas estables.
Como banco regulado, el SoFiUSD es esencialmente un equivalente en cadena de los depósitos;
como gigante de pagos, Cash App ve USDC como un complemento a la vía de moneda fiduciaria.
Ambas están haciendo lo mismo: permitir a los usuarios cambiar sin problemas entre moneda fiduciaria y activos criptográficos sin salir de la aplicación.
Pero los riesgos también son evidentes: las monedas estables emitidas por bancos podrían enfrentar requisitos de capital y restricciones de liquidez más estrictas.
Si la gestión de reservas de SoFiUSD presenta problemas, o si la vía USDC de Cash App es detenida por reguladores, la confianza de los usuarios se desplomará instantáneamente.
Además, los usuarios minoristas todavía entienden las monedas estables solo como “dólares digitales”, y ante la volatilidad del mercado o eventos de desvinculación, las retiradas de pánico podrían impactar todo el sistema.
La adopción minorista de monedas estables es una tendencia irreversible, pero su vulnerabilidad radica en esto: cuando millones de usuarios las usan simultáneamente, cualquier problema técnico o regulatorio se amplifica.
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